2023 年 11 月 13 日 今日头条

截止至2023年11月13日亚盘时段，虽然此前美联储官员的讲话以及美联储的利率决议被市场解读为鸽派，也一度让投资者认为加息政策已经基本宣告结束，不过根据美联储主席鲍威尔的最新讲话显示，加息悬念依然存在，现在下结论无疑还是为时尚早，这使得黄金价格在经济层面上失去了重要支撑，因此导致在上周的表现不如理想，苦苦挣扎于1950一线附近。

美联储主席鲍威尔否认加息结束

美国国债收益率飙升，而美联储主席鲍威尔给华尔街的鸽派押注泼了冷水，美国股市收低。

鲍威尔在国际货币基金组织的活动中表示，如果需要，官员们将毫不犹豫地收紧货币政策。虽然这本质上是几位美联储发言人一直在发出的信号，但这部分引起了投资者的注意，尤其是在股市和债券上涨之后。

标准普尔500指数终止了自 2004 年以来最长的涨幅，而2年期国债收益率则突破了5%。30年期国债销售疲软也打压市场情绪，引发人们对市场吸收新债能力的担忧。

鲍威尔的言论还使得交易员认为美联储进一步加息的可能性略高，同时减少了对7月之前降息的押注。

LPL Financia首席全球策略师Quincy Krosby表示：“鲍威尔的言论加上令人失望的国债拍卖，给了市场一个合理的理由来整合之前的涨幅。市场在一段时间内表现强劲，但已经接近被过度买入的水平。”

摩根大通分析师的Michael Feroli表示，鲍威尔讲话的实质内容与他上周所说的并没有本质上的不同，“尽管与市场预期相比，它听起来更强硬，市场对美联储的行动已经变得相当有信心”。

Evercore ISI分析师Krishna Guha表示，鲍威尔的“严厉语气”可能被合理地解读为试图反对进一步宽松的金融状况，抑制降息预期，并在需要时保留进一步加息的选择。我们认为这并不代表政策信号的实质性转变，而是一种语气上的修正。”

LPL Financial分析师Jeffrey Roach表示，鲍威尔警告投资者不要被前几个月良好数据的“假象”所误导，市场感到紧张。

尽管如此，Jeffrey Roach预计，在下周的通胀数据公布之前，收益率将会下降，这应该会为市场提供一些“安慰”，因为总体数据可能会疲软。

黄金和白银价格小幅走高。在最近出现一些技术性抛售压力后，贵金属多头介入买入价格下跌。然而，美国国债收益率确实有所上升，从而限制了黄金和白银的涨幅。

原油受加息预期回升而小幅反弹

美联储主席杰罗姆·鲍威尔暗示未来可能加息的言论动摇了股市和原油市场对强劲需求的希望。布伦特原油基准周四收于80美元/桶以上，比9月份的峰值低近20美元/桶。WTI一度升至77.00美元/桶，然后回落至 75.00 美元/桶附近。此前需求担忧和战争风险溢价下降引发了本周早些时候的抛售。

标普全球大宗商品洞察副总裁兼石油市场研究主管Jim Burkhard表示，由于对中东供应中断的担忧有所缓解，市场基本面在周四的大部分时间里主导了交易员情绪。

“巴以冲突确实加剧了波动并带来了额外的风险，但它并没有影响潜在的石油市场基本面。”Burkhard说，“油价一直低于9月下旬的水平。目前，强劲的石油市场基本面压倒了任何担忧。”

Price Futures Group分析师Phil Flynn表示，周四的涨幅表明市场正在重新定位基本面供需问题，“我认为我们看到市场说抛售过度了。”

来自中国和美国的数据显示，原油需求正在降低。消息人士援引美国石油学会的数据称，截至11月3日的一周内，美国原油库存增加了1190万桶。如果该消息得到证实，这将是自2月以来最大的单周增幅。然而，美国能源信息署（EIA）已将每周石油库存数据的发布推迟到11月15日，以进行系统升级。

美国能源情报署 (EIA) 的数据显示，截至8月份，美国原油产量创历史新高，产量超过4.04亿桶。这打破了美国2019年12月创下的4.02亿桶产量纪录。

欧佩克和国际能源署（IEA）都将在下周就石油需求和供应基本面的状况发表看法。欧佩克将于本月底举行会议，讨论2024年的产量政策。

加拿大皇家银行全球商品战略主管Helima Croft表示，鉴于市场对石油需求和更广泛的宏观前景的担忧，沙特单方面将100万桶/日的减产政策延长至2024年第一季度的可能性肯定会增加。

没有看到任何迹象表明沙特能源部长准备在现阶段放弃减产，并回归到“市场份额最大化”的战略上来。相关的问题可能是，如果目前的趋势继续下去，他是否会考虑再次延长减产。美国政府对伊朗石油出口实施制裁的立场可能是一个关键考虑因素。