2023 年 4 月 5 日 今日头条

截止2023年04月05日亚盘，本周到目前为止的黄金价格整体还是保持震荡的节奏为主，但是价格处于高位并且接近2000大关，所以很明显多头还是占据有利地位，只不过需要市场方面给出更清晰的线索和答案，例如本周即将要公布的非农数据就是很好的参考价值，因为市场将会继续从中探索美联储加息的信号，尤其是在通胀有所回落且银行业危机缓解的情况下。

黄金维持高位等待非农给出答案

国际金价走低，因石油输出国组织及其合作伙伴(OPEC+)新的减产引发通胀上升压力，但隔夜公布的数据显示美国制造业活动低迷，美联储未来行动的鹰派呼声很难重新高涨，美指日内转跌并限制了金价跌势。

华侨银行外汇策略师Christopher Wong说，短期内在没有新的催化剂情况下，黄金价格将会出现盘整，并且随着市场监控石油价格涨势——可能会影响通胀前景，美联储货币政策前景将变得复杂化。

在上周末OPEC+意外宣布新的原油减产后，黄金价格周一(4月3日)盘中跌近1%，但随着疲软的美国经济数据公布后美元下跌，金价收复全部失地并转升近0.8%。

由于新订单骤降，美国供应管理协会(ISM)3月份制造业采购经理人指数下滑至近三年来的最低水平，连续五个月处在荣枯线下方，并可能因为信贷条件收紧而进一步下滑。

这促使市场开始预期美联储将采取稳健的货币政策，以保障美国经济不陷入衰退。市场认为，美联储在5月份加息25个基点的可能性超过60%，但今年晚些时候降息的可能性也同时上升。

美国3月ISM制造业PMI数据呼应了上周公布的美国2月核心个人消费支出(PCE)价格指数的疲软，后者是美联储首选的通胀指标，打压了市场对美联储的押注。

况且，美国总统拜登对OPEC+的最新举措不以为然，并表示这并不像大家想象的那么糟糕。美联储下一步行动的鹰派呼声很难重新高涨，这反过来可能让金价在通胀困境下保持坚挺。

Marex金属分析师爱德华·梅尔在一份报告中写道：“在短期内(第二季度)，我们预计黄金将受到通胀和利率可能见顶预期的进一步支撑。这应该会让美元走低，并为(黄金)进一步走高扫清障碍。”

日内经济日历相对清淡，黄金价格可能会继续盘整。如果市场情绪恶化并引发美债收益率以及美元反弹，金价可能会出现回调。重点关注美国3月ISM非制造采购经理人指数、ADP就业报告，它们对周五公布的非农就业数据(NFP)具有指引意义，以便更好地了解黄金价格走向。

利好消息不断原油价格大幅走高

几个OPEC+成员国将在年底前将全球产量再削减116万桶/天，这将进一步给央行遏制全球通胀的努力带来负担，但关键是保护该联盟更广泛的产量策略免受政治压力的影响。

华盛顿介入批评了上周日的声明，8个OPEC+生产国（包括组织的领导国沙特和主要盟友科威特和阿联酋）在声明中表示，他们将从全球石油市场上削减超过100万桶/天的石油，这是一项与更广泛的OPEC+政策无关的独立倡议的一部分。

加入俄罗斯现有的意图之后，即从2月份的产量水平削减50万桶/天的自有产量，直到今年年底，这使OPEC+成员国自愿减产的总和超过160万桶/天。

据报道，美国国家安全委员会发言人表示：“考虑到市场的不确定性，我们认为目前减产不可取，我们已经明确表示了这一点。”

美国总统拜登领导的政府多次抨击OPEC+减产，称其对家庭造成通胀影响，并指责其与受到制裁的俄罗斯关系密切。限制生产导致供应减少，引起进口国油价上涨，进而推高整体通胀数据。

去年年底，美国与OPEC+主席国沙特的关系演变成一场口水战，当时该石油组织同意在2023年年底之前减产200万桶/天，自那以后，部长和技术委员会维持了这一决定。

OPEC+联合部长级监督委员会（JMMC）就是这样一个技术委员会，周一发表声明承认自愿减产，但没有提及正式产量政策的更广泛变化。在谈到自愿减产时，OPEC秘书处表示，这是“旨在支持石油市场稳定的预防性措施”。JMMC下一次会议将于6月4日召开，随后将举行部长级全体会议。

一些分析师现在警告称，油价将飙升至100美元/桶，而高盛则表示，这可能会将布伦特原油2023年12月的预测推高5美元/桶，至95美元/桶。

Rystad Energy的Victor Ponsford在一份研究报告中表示：“由于这些自愿减产，预计今年剩余时间内的油价将上涨，这可能会加剧全球通胀，促使全球央行在加息问题上采取更加强硬的立场。不过，这将降低经济增长，减少石油需求的扩张。”

石油经纪商PVM的Tamas Varga指出，有组织的自愿减产存在更广泛的政治风险，他说，整体通胀应该比预期上升得更快。