2023 年 1 月 30 日 今日头条

截止2023年01月30亚盘，近段时间黄金价格一直保持着较为强势的状态，虽然暂时没有进一步打开上方的空间，但至少还是能够守住下方的支撑，整体还是多头占优的局面。接下来本周需要重点关注美联储利率决议的结果，如果美联储如料放缓加息的步伐，那么很可能就会对黄金再次形成极大的利好，甚至有尝试挑战此前新高的可能。

全球央行即将进入放缓加息阶段

尽管表现向好的美国去年四季度宏观数据限制了美元指数跌势，但美国经济今年开局不利，1月份制造业和服务业的活动都在下降。随着利率上升侵蚀需求，美国经济增长势头似乎已明显放缓。

加拿大央行本周宣布可能暂停加息，这传达出重大信号，即主要央行的政策利率已接近本轮加息周期的峰值。美联储下周或进一步放慢加息步伐至25个基点。

欧元区两大经济体德国和法国经济体年初以来下行势头有限，暗示经济衰退绝非已成定局，欧元看涨前景得以维系。相比之下，围绕英国的消息良莠不齐，压低了英镑的看涨倾向。

美元指数微跌0.15%，盘中创去年5月底以来新低至101.500，表现向好的四季度宏观数据限制了美元跌势。事实上，美国商务部报告称，世界上最大的经济体在第四季度以年化2.9%的速度增长，而此前预期为2.6%。

此外，美国上周初请失业金人数创去年4月以来的最低水平。失业工人发现，找一份新工作比申请政府福利要容易得多。这在一定程度上说明，在一个物价和工资都在上涨的世界里，政府救济金发放速度停滞不前。

但2023年伊始，美国经济表现疲软，令人失望，1月份商业活动再次大幅收缩。尽管与去年12月相比有所放缓，但降幅是自全球金融危机以来最大的之一，反映出制造业和服务业的活动都在下降。企业表示，他们担心高物价和利率上升的持续影响，以及对供应和劳动力短缺的持续担忧。

大多数投资者预计，美联储下周将进一步放慢加息幅度至25个基点。去年，在连续四次加息75个基点后，美联储于12月将加息步伐放慢至50个基点。

美元兑加元本周跌约0.5%，盘中创去年11月中旬以来新低至1.3302。加拿大央行本周如期加息25个基点至4.5%。但同时发出了暂停加息的信号。考虑到目前的经济前景，1月份政策会议可能是加拿大央行本轮加息周期的绝唱。

原油库存低于预期助油价小幅走高

国际油价小幅走强，因上周美国原油库存增幅低于预期。但投资者等待供应驱动因素进一步明朗，包括石油输出国组织及其盟友(OPEC+)会议和欧盟即将对俄罗斯成品油实施禁令。

美国能源信息署(EIA)隔夜公布的数据显示，截至1月20日当周，原油库存小幅增加53.3万桶，至4.485亿桶。EIA表示，尽管原油库存处于2021年6月以来的最高水平，但增幅大大低于预期的160万桶。

花旗分析师在一份报告中表示：“欧盟即将对俄罗斯成品油实施禁运，随之而来的会是贸易流动重组，市场正在等待情况变得更加明朗，同时OPEC+代表将召开下一次会议。”他们补充说，欧盟对俄精炼产品禁运仍然是市场关注的一个主要问题，预计将出现广泛的混乱。

盛宝银行大宗商品策略主管Ole Hansen表示，即将对俄罗斯海运燃料货物实施的禁令将给美国精炼产品带来新的需求。“从美国和中东新兴的炼油中心向欧洲供应的柴油可能弥补了俄罗斯减少的部分供应，但似乎难以避免出现短缺。”

Tortoise的投资组合经理Rob Thummel表示，燃料库存相对于历史水平较低，“因此几乎没有犯错的余地。”美国汽油库存比正常水平低约10%，柴油库存比正常水平低约20%。

与此同时，OPEC+消息人士称，OPEC+可能会在2月1日的会议上维持该集团现行的产业政策。OPEC+在去年10月决定从11月起减产200万桶/日，并延续至2023年。

外媒调查显示，经济学家预计今年全球经济增长仅勉强超过2%，更大的风险是他们的看法可能进一步下调。这与年初以来市场普遍的乐观情绪不一致。