2022 年 12 月 12 日 今日头条

截止2022年12月12日亚盘，目前市场正在把焦点放在了本周的美联储利率决议身上，由于普遍认为可能会放缓加息而且整体措辞会偏鸽，所以金价方面获得极大的利好，一改此前的回落态势，并且重新突破了1800大关。不过相信在决议结果公布之前，多头的力量可能会受到削减，所以暂时不一定能够在短期之内进一步打开空间。

基本面利好金价重新突破1800大关

当周金价维持震荡整理的走势，多空博弈激烈。在下周美联储决议之前，黄金市场的涨势暂时得以停歇。不过，诸多基本面因素，仍然支持金价。美联储放缓升息步伐，地缘紧张局势，美国经济衰退的担忧，都是金价进一步走高的推动因素。

下周，美联储将举行为期两天的会议。调查显示，经济学家一致预计美联储将在12月14日小幅加息50个基点。尽管经济学家认为2023年发生经济衰退的概率稳定在60%，但由于通胀率仍远高于美联储2%的目标，美联储在新年初至少还有0.5个百分点的加息空间。

在此前四次会议上每次上调联邦基金利率75个基点后，12月2日至8日接受调查的84位经济学家都预计，美联储这次将小幅降息0.5个基点，至4.25%-4.50%。

在45位提供季度国内生产总值（GDP）预测的经济学家中，约60%（27/45）预测，在2023年的某个时候，美国将出现连续两个季度或更长时间的收缩。绝大多数经济学家（48位中有35位）表示，任何衰退都将是短暂而轻微的。

在38位回答另一个问题的经济学家中，超过75%（29/38）的人表示，他们对GDP的预测风险偏向下行。

丹斯克银行分析师继续预计，预期美联储将释放2023年政策倾向维持鹰派的信号。认为最近金融环境宽松还为时过早，美联储需要进一步加息。

美国经济第四季度仍处于温和增长的轨道上，美联储需要迫使明年出现温和衰退，以避免从现在开始延长通胀上升的通道。降低需求需要再次收紧整体金融状况，这可能包括第一季度大幅加息，长期实际债券收益率将维持上升，且美元将走强。

该行承认此前本行预测的美联储下周将加息75个基点的机率似乎不大，但不认为进一步收紧货币政策的必要性已经消失。我们调整了对美联储的预期，现在预计下周美联储将加息50个基点，2月加息50个基点，3月加息25个基点。因此，我们维持美联储终端利率将处在5.00-5.25%的预期不变。

油价继续下滑并接近跌破70关口

国际油价小幅反弹，因加拿大对美主要输油管道供应停摆。但市场对原油价格触底依旧缺乏信心，欧美经济衰退预期增强，油价仍看跌。

加拿大TC Energy的Keystone管道在美国境内因事故而关闭，超过14000桶原油泄漏到堪萨斯州的一条小溪中，成为近十年来美国最大的原油泄漏事件之一。

RBC Capital分析师Robert Kwan表示，之前因漏油事故导致的停摆通常会在两周左右得到解决，不过最新的停摆可能会持续更长时间，因为它涉及到水体污染。

Keystone管线输油能力达到622000桶/日，是将加拿大重质原油从艾伯塔省运送到美国中西部和墨西哥湾沿岸炼油厂的重要动脉。尽管该突发事件造成隔夜油价出现短暂上涨，但市场对原油价格触底依旧缺乏信心，终盘仍收跌。

最新调查显示，美国经济将在未来一年陷入短暂而轻微的衰退，多数经济学家预计，美联储将在12月政策会议上下调加息幅度至50个基点。欧洲央行下周也可能加息50个基点，而欧元区经济几乎肯定会陷入衰退。

BMO Capital Markets高级经济学家Sal Guatieri表示：“除非通胀迅速回落，否则美国经济似乎仍将面临一些麻烦，尽管可能会比预期晚一点。相对的好消息是，经济低迷应该会因额外储蓄而得到缓和。但这是假设美联储不会被迫更加猛烈地踩刹车，否则可能只会预示着更严重的衰退。”

俄罗斯入侵乌克兰后，欧元区能源成本飙升。Intesa Sanpaolo的Luca Mezzomo表示：“我们预计(欧元区)2022年第四季度和2023年第一季度将出现与能源冲击相关的短期衰退，尽管政府措施会缓解这种衰退。”