2022 年 9 月 19 日 今日头条

截止2022年9月19日亚盘，尽管美联储今年已经实施了多次的大力度加息，但目前来看市场的高通胀水平仍然未有降温，此前的CPI数据继续处于高位。在美联储的激进加息背景下，投资者一度担心未来会存在经济衰退的风险，不过根据近段时间的经济数据表现，似乎还没有很明显的迹象，所以昨晚的恐怖数据公布后，金价出现大幅下挫。

持续的高通胀继续支持美联储

国际金价创2020年4月下旬以来新低至1659.42美元/盎司，因为美联储激进加息前景夯实美元看涨理由，削弱了黄金吸引力。现在主要的不确定性是，美联储下周是否会预计本轮加息周期终端利率水平中位数高于市场目前预期的约4.5%。

IG市场策略师Yeap Jun Rong表示：“……在下周美国联邦公开市场委员会(FOMC)会议之前，看跌势头可能会继续推动价格走低，届时美联储可能会公布鹰派结果。”

在8月消费者价格意外上涨后，市场预计美联储将在9月20日至21日的政策会议上铁定至少加息75个基点，并且不排除加息100个基点的可能性。

而周四(9月15日)公布的数据显示，由于汽油价格下跌利好支出，美国8月零售销售意外上升，而美国上周初请失业金人数下降。这些都增强了美元看涨理由。

道明证券的经济学家预计，“资金管理公司和ETF持仓资金持续流出将给金价带来压力，持续的高通胀继续支持美联储积极举措。我们现在预计联邦公开市场委员会(FOMC)将在下周的会议上将目标利率上调75个基点，在11月再次上调75个基点，并在12月进一步上调50个基点。 ”

道明证券的分析师指出：“事实上，当联邦基金利率实际水平预期将升至中性利率上方自后，黄金价格往往会出现系统性地表现不佳。”

德国商业银行经济学家认为：“下周美联储将不可避免地大幅上调利率——无论是75还是100个基点。主要的不确定性是美联储是否预计本轮加息周期终端利率水平中位数高于市场目前预期的约4.5%，目前这种不确定性可能会支撑美元。”

加息前景恐打击燃料需求油价走低

国际油价创一周新低。尽管供应端存在不确定性，但由于担心美联储大幅加息会拖累经济增长并打击燃料需求，且美元走强，油市继续面临利空。

美元指数升创近七个交易日新高至110.268，因数据显示潜在通胀扩大，且全球经济衰退担忧日益加剧。投资者正准备迎接下周美国加息。

CMC Markets分析师Leon Li表示：“日内油价上涨只能被视为短期反弹，因为美联储将在下周至少加息75个基点。虽然加息100个基点的概率相对较小，但会给市场情绪带来不确定性，因此下周油价仍有下跌风险。”

国际能源署(IEA)预计，第四季度石油需求增长几乎为零。美联储为对抗高通胀甚至不惜削弱美国经济增势。市场因此感到不安，石油基本面仍看跌。

根据路孚特石油研究汇编的数据，9月份亚洲原油进口量估计为2498万桶/日，与8月的2490万桶/日和7月的2455万桶/日大致相同。部分问题在于，虽然原油价格已经走低，但该地区许多国家零售燃料价格并未跟跌，从而抑制了消费者需求，同时加剧了通胀压力，进而导致货币政策收紧和经济放缓。

在零售燃料价格居高不下的情况下，很难为原油需求强劲提供理由，但在炼油厂难以生产足够燃料以及俄罗斯面临迫在眉睫的燃料出口损失威胁之际，同样难以为降低燃料价格提供理由。

周五，俄罗斯石油巨头俄罗斯石油公司(Rosneft)的德国子公司被置于托管之下，从而使德国联邦监管机构能够控制位于施韦特的PCK炼油厂。该炼油厂是柏林市的主要燃料来源。此举旨在应对能源供应安全威胁。

德国本周表示，在俄罗斯削减对欧洲供应以报复西方制裁后，德国将加大对能源公司贷款力度，否则这些公司有可能被飙升的天然气价格压垮。