2022 年 9 月 7 日 今日头条

截止2022年9月7日亚盘，经过上周五非农数据的利好后，黄金价格本周延续了小幅回升的节奏，不过由于美元指数再创近期新高的情况下，金价的反弹空间始终受到限制。接下来市场会将焦点进一步转至通胀数据的公布结果，因为这会关乎到后市美联储的加息步伐，届时将会对多空方面的判断提供更加清晰的线索，在此之前的节奏恐怕仍然偏弱。

美联储加息前景仍将主导市场

国际金价上涨，受美元回落和全球经济放缓担忧导致的避险买盘提振，欧元区几乎可以肯定将进入衰退。但金价涨幅受限于美联储大幅加息前景。

日内稍后将公布的美国8月ISM服务业PMI数据预计走低，黄金因此获得买盘支撑。在经济活动下滑之前，大型科技公司已经停止了招聘过程。美联储加速升息的后果可见一斑。

除了美联储将在9月20日至21日的政策会议上继续大幅加息。欧洲央行也深陷被迫大幅加息窘境。欧洲央行本周四(9月8日)即将召开的政策会议，预计加息50个基点。

欧元区几乎可以肯定将进入衰退。周一(9月5日)公布的调查显示，生活成本危机不断加深，前景黯淡，令消费者对支出保持警惕。而欧元区通胀率是2%目标的四倍多。借贷成本上升将加剧负债消费者的困境。

在七国集团(G7)领导人宣布对俄罗斯石油设置价格上限后，俄罗斯宣布无限期关闭天然气输欧主要管道“北溪一号”，这引发了对该地区经济衰退的进一步担忧。

高昂的电力成本已经迫使包括化肥和铝制造商在内的一些耗能行业缩减生产规模，并导致欧盟各国政府投入数十亿欧元用于家庭纾困计划。消费者因能源价格飙升而深受其害，

澳新银行高级商品策略师Daniel Hynes表示：“欧洲能源危机迅速发酵，引发了一些避险买盘。但考虑到美联储激进鹰派姿态，金价维持任何上行走势可能会很困难。”

尽管全球普遍高通胀，但美元还是相对走强，部分原因是欧元区前景更早，欧元实际贬值更大。这意味着欧洲人不需要购买黄金对冲通胀，持有美元并存入银行更划算。因此，黄金价格走势实际上取决于美元强弱。

油价陷入震荡减产消息需持续关注

国际油价持稳。石油输出国组织及其合作伙伴(OPEC+)隔夜决定10月份减产10万桶/日，尽管这在很大程度上被视为象征性举措。西方新制裁威胁俄罗斯出口，料提振油价。

10万桶/日减产规模仅全球需求的0.1%。产油国还同意，如果波动持续存在，沙特阿拉伯可以随时召开特别会议。由于OPEC一直在官产油价波动，该决定基本上维持了现状。

此前，沙特阿拉伯等产油国对6月以来油价暴跌表达了担忧。但即便如此，分析师也没有料到最终结局。他们表示，鉴于OPEC+增产一直低于目标，减产主要是象征性的，对实际供应影响有限。

ING大宗商品策略主管Warren Patterson在一份报告中说：“虽然决定减产10万桶/日，但实际减产规模会小得多……大多数生产商此前增产未能达标，产量低于应有水平。”

Energy Aspects的Matthew Holland表示：“OPEC+对宏观情绪疲弱、流动性疲软、伊朗核协议重启前景不确定性以及西方对俄罗斯石油价格上限设置努力所产生的长期价格波动持谨慎态度。”

Janus Henderson Investors能源和公用事业研究分析师Noah Barrett写道，但此举具有重要信号意义，因为它表明OPEC+正在密切关注需求，并试图管理供应以捍卫油价地板价。

欧盟外交政策负责人表示，各国为恢复伊朗核协议而达成共识的期望不高。如果西方对伊朗放松制裁，预计国际市场将增加100万桶/日供应，约占全球需求的1%。

因此，OPEC+10月减产决定似乎更像是沙特就伊朗核问题发出的政治信号。白宫周一表示，美国总统拜登承诺采取一切必要措施来支撑能源供应并降低价格。

俄罗斯能源部长尼古拉·舒尔吉诺夫周二在符拉迪沃斯托克举行的东方经济论坛上对记者表示，为了应对(七国集团此前决定的)对俄石油出口价格设置上限，俄罗斯将向亚洲运送更多供应。

舒尔吉诺夫说：“任何价格上限设置都将导致（行动发起国）本国市场出现供应缺口，并加剧价格波动。”俄罗斯此前已经表示，将停止向支持对俄罗斯能源供应价格设置上限的国家供应石油。