2021 年 3 月 4 日 今日头条

金价收盘小幅走高，主要因为美债收益率小幅回落。美联储官员的鸽派基调安抚市场。不过由于欧美疫苗接种加速，因此市场对经济复苏的预期仍然很强，这又给金价带来压力。

去年10月以来，美债收益率明显上行。10年期国债收益率去年10月初还在0.7%附近，在上周一度升破1.6%。过去三天美债收益率涨势暂歇，不过当前水平依然与一年前持平。

美债收益率的大幅走高，令美国股市遭受严重抛压，上周四纳指大跌3.52%，创四个月最大跌幅。随后包括圣路易斯联储主席James Bullard在内的多位美联储官员纷纷出面表态，强调美债收益率的走高是一个好兆头，反应的是市场对于美国经济走出疫情影响的乐观。

目前市场担忧的关键点在于，随着宽松货币政策的持续、美国疫苗接种的推进以及财政刺激的执行，美国经济将持续复苏，通胀会持续走高，这也意味着投资者需要思考美联储何时会收紧政策了。

上周鲍威尔曾提到，美国经济依然不容乐观，就业形势仍然严峻，货币宽松还要继续执行。

鲍威尔当时表示，在基数效应以及美国经济重新开放后需求飙升的影响下，美联储的确预期通胀会走高，但是依然“有工具加以应对”。

评论认为，鲍威尔的表态可能会继续表达出对市场的关切，接下来美国较长期国债收益率的走向值得密切关注。鲍威尔接下来会如何引导预期，将尤为重要。

这位投资老将对债券的看涨观点正逢上周美债市场遭遇混乱抛售，当时5年期收益率飙升至0.86%。交易员已开始针对美联储2023年之前加息而建仓，这一预期时间远早于美联储有关2023年底前不会行动的前瞻指引。

他表示，美国仍然必须对疫情保持警惕，尽管抗击疫情的成果逐渐显现。他警告说，情况可能会继续恶化，因为病毒可能会变异传播，而且还存在着难以预测的风险，比如冬季天气阻碍疫苗分发。他说：

拜登称，我们正在从接手的烂摊子中取得进展，并朝着正确的方向前进。今天宣布的成果是我们在为战胜疫情所作的努力中迈出的一大步。但我必须承认，这场战斗远没有结束。

另外，日期的提前并不意味着所有美国人都能在5月31日之前注射疫苗。由于分配和人员的问题，可能需要更长的时间才能使得所有美国人都注射得上疫苗。

拜登说，到5月底，美国将有足够的供所有成人接种的疫苗供应，但目前还不清楚何时每个人都能注射疫苗。