2020 年 10 月 27 日 今日头条

早间全球风险情绪恶化推动避险美元买需再现，从而令以美元计价的黄金反而承压。市场对美国大选前达成刺激项目协议的预期在下降，美元获得了一些提振。分析师预计，美国大选前黄金市场或许将继续被陷在震荡区域内。

分析师指出，过去一段时间以来，由于欧洲疫情加速爆发，美元现金重新成为了首选避险资产，而反过来，美元计价的黄金价格却开始因此而与市场风险情绪水平正向挂钩，成为了另类的“高风险资产”。虽然，未来一周间美元指数在美国大选不确定性压力下料重新承压的前景或暂时利多金价，但是之后在美国选情水落石出后，经济大环境美强欧弱的背景仍会利多美元，从而施压金价。

来自世界白银协会的数据显示，截至2020年第三季度末，以白银为基础的交易所交易产品(ETPs)持有量增加了2.97亿盎司，几乎是2019年同期白银资金流入的三倍。与此同时，投资者对银币和银条的需求也很旺盛。“总的来说，这既反映了白银作为避险资产的作用，也反映了白银对黄金的杠杆作用，因为一些投资者预计白银的表现将超过黄金。”

上周黄金市场先涨后跌，金价最终还是回落到接近1900美元/盎司左右水平。美国大选前黄金市场或许将继续被陷在震荡区域内。

此外，市场对美国新一轮刺激项目在大选前出炉的预期大幅降低，同样影响了黄金。

另一方面，如果一直没能达成协议，那么不仅是要大选之后，甚至可能到明年1月至2月才会出现新一轮刺激项目，“如果民主党候选人拜登获胜，那么刺激项目会被延迟到明年年初，也就是拜登正式上任的时候。”

不过不少市场人士都表示，无论是谁当选 下一任美国总统，都会有刺激项目，也就都会利好黄金。

不过如果确实出现了这样的情况，那么也是黄金市场的一个买入机会。刺激项目对黄金是有利的，长期而言对黄金和美股都会是利好的。