2020 年 5 月 6 日 今日头条

石油公司、炼油厂和石油贸易商都认为，最糟糕的需求破坏已经过去。但是，对于全球石油需求恢复到疫情之前的水平需要花费多长时间，目前尚无定论。业内专家普遍看法是，石油需求恢复到2019年的水平可能需要一年多的时间。瑞银认为，第二季度油市过剩供应可能达到1000万桶/日左右，布油到2020年底应该会回升至43美元/桶，到2021年6月底将回升至55美元。

需求将恢复，但恢复的过程将十分缓慢。根据壳牌公司的说法，也许已经达到了石油需求的高峰-与三个月前的观点形成鲜明对比的是，这是一个清醒的观点，即全球石油需求在2000年将继续增长。至少再过十年。尽管如此，已经有迹象表明最严重的需求崩盘已经过去。

美国汽车协会（AAA）称，由于需求略有上升，上周美国全国汽油价格十周来首次小幅上涨。截至4月24日的一周，EIA报告汽油库存意外减少，这表明美国已将需求下滑的严重危机抛在脑后。美国天然气需求从531万桶/日上升至586万桶/日，但仍比该周的2019年低337万桶/日。

在美国和欧洲，需求正在缓慢攀升，并将继续如此，在意大利和西班牙等主要经济体，5月初开始放宽严格的封锁政策。

现在的问题是，要使需求恢复到2019年的水平大约需要多长时间。根据一些世界顶级石油交易公司的高管所言，我们已经看到需求损失的底部。尽管如此，恢复可能还需要一年多的时间。

根据国际能源署（IEA）截至5月初的最新估计 ，到2019年，全球石油需求将比2019年下降创纪录的930万桶/日。第二季度的需求破坏将是2310万桶/日，而全球石油需求将在2020年下半年逐步恢复。

OPEC+产油国减产应该会使下半年的供应受到限制；市场预计将在第三季度恢复平衡，四季度将供不应求。布伦特原油价格到2020年底应该会回升至43美元/桶，到2021年6月底将回升至55美元；美国原油价格到明年中预计将在52美元。