2020 年 1 月 23 日 今日头条

英镑兑美元第三个交易日走高，因近期英国就业数据较好提振。但对于英镑是否降息的预测仍未停歇。1月9日时，货币市场还认为这个月降息的机率仅有20%。但是到1月17日，看过2019年底的英国经济增长及通胀数据疲软表现，再听过英国央行总裁卡尼及至少三名央行决策官员的一连串谈话后，市场对降息机率的预测急升至70%。

英国公债市场的反应是收益率下跌了大约25个基点。但英镑下跌不到1%。降息的可能性通常应该会导致货币走贬。 瑞穗对冲基金销售部门负责人Neil Jones指出，英债与英镑这样的背离现象并不常见，对此的解释应该是英债市场强烈聚焦于利率预期。

英镑对1月31日英国脱欧之后的形势发展仍很敏感，而且贝利(Andrew Bailey)下个月将接替卡尼担任英国央行总裁，也是潜在不确定性的一大来源。 英镑兑美元周一跌至1.30下方，因英国财政大臣贾伟德(Sajid Javid)讲话重燃对英国和欧盟在年底过渡期结束前达不成贸易协议的担忧。但之后英镑有所反弹。

不过脱欧进展令人感到宽慰，达成了政治上的协议，且承诺要就贸易协议展开会谈，这正激励一些投资者在其国际投资配比中重新投资英国资产。而且英国降息将会进一步提升这些资产的魅力，抵消对英镑的影响。

更重要的是，3月11日的预算案应该会拿出一些重大的财政刺激措施。政府已承诺公共服务支出增加规模将是15年来最大，并计划将年产出的3%用于基础设施建设，这几乎是历史平均水平的两倍。

分析师表示，即使英国央行降息，财政政策也将带来支撑，利于英镑上涨。她预期英国央行下周会降息，然后便会按兵不动。 她指出推动货币市场走势逆转的数据–经济增长、通胀和零售销售–均是12月12日大选之前的，因此并未反映出大选后一些企业信心和楼市调查展现出来的情况好转。