2020 年 1 月 20 日 今日头条

现货黄金重新走强，录得四个交易日新高至1559.82美元/盎司。尽管中美避免了贸易关系进一步恶化，美国批准了美墨加协议，利好美元；但全球经济2020年进一步下行风险依然非常大，特朗普过分依赖货币政策的做法，而这无助于解决经济的深层次问题。。

中美贸易休兵避免了双方进一步提高关税，中美贸易关系不至于继续恶化。这也避免市场遭受更大的痛苦。投资人关注焦点应回归基本面，而不是政策面杂音。

美国参议院周四(1月16日)以89对10票的结果通过了美墨加协定(USMCA)，并将送交给总统特朗普签署成为法律。

联合国周四公布的一份报告称，2019年全球经济仅增长2.3%，是10年来的最低增速。并称，金融危机过去十年后，全球经济依然低迷，贸易和地缘政治紧张局势可能会进一步破坏经济复苏。

贸易体系问题早在特朗普之前就存在了。包括过度依赖货币政策、债务水平居高不下等。因此全球贸易紧张关系可以得到缓和，但短期内要完全消除对立则可能性不大，投资者由此产生的不安情绪也会支撑避险黄金。

这不是特朗普第一次试图按照自己的喜好塑造美联储。如果最新的两个提名获得参议院确认，那么美联储七名理事中有六名都是他挑选的，其中包括联储主席鲍威尔。

特朗普过分强调货币政策的重要性，一直批评美联储设定的目标利率水平过高，却不愿反思美国经济依赖信贷扩张和消费者支出所带来的积弊。在这种情况下，全球经济深层次的问题很难得到解决，黄金空头不敢大胆出击。