2020 年 1 月 8 日 今日头条

现货黄金价格本季度或许可能升破1625美元/盎司，因为投资者寻求对冲尾部风险和股市下跌风险；中期（2021/2022）目标价为2000美元/盎司。

随着中东冲突的继续，黄金将继续发光。相对强弱指标等技术指标正处于去年9月以来的最高水平，显示黄金处于超买区域；在政治和市场充满不确定性的时期，除了买入黄金，没有更好的选择。尽管金价在图表上看似超买，但只要不确定性居高不下，黄金的涨势就会持续。

对于此次的美伊冲突，这与之前2019年短暂的中东问题不同，最近的冲突预计不会很快缓和。最新的势态发展给美国和全球经济增长带来压力；在贸易紧张局势缓解，投资者对英国退欧态度更加明朗之后，2020年本应该是全球经济复苏的一年。但过去一周发生的事情无疑使得这种前景面临风险。投资者仍将处于守势，在决定其投资组合时需要仔细衡量风险。

分析师表示，市场认为美伊紧张关系有所缓解。由于伊朗没有采取立即报复行动，市场对未来中东局势不再那么悲观。这也使得今日亚盘黄金价格下跌。另外，我们也看到一些投资者进行了获利了结。若该地区冲突持续降级，那么黄金价格有望迅速下降，预计会降至1500美元以下。

中东局势升温使得黄金被加入投资组合中的理由又多添了一层。此外，各国央行预计会继续宽松政策，这都是对黄金利好的因素；值得注意的是，目前黄金ETF的流入量和各国央行的增持量都超过了2011年黄金市场处在历史顶部的时候。

一些国家希望通过财政政策来推动增长的行动是可能推动通胀的。全球大量债务更是一个重要的问题。问题是谁会去买那些新的债务呢？如果美国降税政策推高了收入，那么就会出现通胀的问题。但如果只是进入了超额准备金，那么意味着这些钱没有进入经济，而是推高了资产市场，正如过去几年的情况。在任何一种情况下，无论是通胀走高还是更多QE，对黄金都是利好的。

未来几年金价就将能够回到1900美元/盎司上方。2020年是美国的大选年，对整个市场而言都是一个巨大的不确定因素。但无论最终结果如何，美国都会进行减税等政策；无论是货币政策还是财政政策工具都不再像以前那么有效了。无论今年美国大选结果如何，美国经济都承受不了高利率的影响，而这对黄金是有利的。