2019 年 7 月 29 日 今日头条

此前欧洲央行不如预期鸽派，且美国经济数据比预期更加强劲削弱了美联储大幅降息的预期。投资者等待将于今日晚些时候公布的美国二季度GDP数据，该数据可能提供有关月底美联储货币政策会议的线索。

周五金价小幅回升，但仍在1420美元/盎司水平下方。本周黄金市场可能会出现三周以来第一次收跌。美元指数强劲，今日再创5月31日以来的新高97.9420，令金价有所承压。

欧洲央行周四暗示未来准备降息，或重启量化宽松。但之后德拉基表示，此次会议没有考虑立即降息，并且经济衰退的风险相当低。这令希望央行为刺激放缓的经济提供更明确行动信号的投资者感到失望，推动欧美债券收益率上涨，从而抑制黄金需求，但周五美债收益率再度走低。

GDP报告不太可能对下周美联储利率决议产生太大影响。外界广泛预期美联储将会下调利率25个基点。但数据将提供有关美国经济状况的更多细节，以帮助其思索今年是否有必要像市场预期的那样进一步放松政策。若数据对大幅宽松的预期泼冷水，可能令金价继续承压。

分析师称，如果这是金银比新一轮大跌的开端，那么白银相对黄金可能有更大的上涨空间。金银比此前每一次的反转都导致比现在更大幅度的下跌。

鉴于近期金银比触及的高位(本月早些时候突破90，为数十年来首次)，如果该比率跌至过去几段走势的共同低点，那么即将到来的反转幅度将比过去几次更大。

当前白银的上涨势头是否会变得更加强劲，短期内没人可以确定，但主要的长期基本面已经就位，首先是迫在眉睫的结构性供应问题。