2019 年 5 月 8 日 今日头条

美元探底回升，现货黄金交投于1280美元/盎司上方，股市下行，但全球贸易风险仍存诸多不确定性，令金价上下两难，这意味着如果贸易局势有积极进展的情况下，看空动能可能会加速。美元走势对黄金具有一定影响，但在黄金难以找到动力之际，投资者应该转而关注股市和波动性。

分析师指出，在避险情绪大幅涌入的情况下，金价却没能真正上涨，这意味着如果贸易震荡有积极进展的情况下，看空动能可能会加速。

SPDR黄金ETF持有量在本周一继续走低，减少了0.16%至739.64吨，刷新去年10月11日以来最低水平。全球股市下行，但对金价的提振不明显，原因在于这次的事件冲击更多是突发性而非经济放缓或基本面变差带来的，这令金价提振有限。

另外，应美国贸易代表莱特希泽、财政部长姆努钦的邀请，中共中央政治局委员、国务院副总理、中美全面经济对话中方牵头人刘鹤将于5月9日至10日访美，与美方就经贸问题进行第十一轮磋商。

贵金属交易商的反应很明显可以归结为不利的美联储政策。自从美联储主席鲍威尔确认央行的中性前景并有效压制日益加剧的降息猜测后，黄金一直难以找到方向。

众所周知，美元走势对黄金具有一定影响，但在黄金难以找到动力之际，一位外汇分析师表示，投资者应该转而关注股市和波动性。

虽然GDP增长在2018年见顶，美联储也停止加息以应对经济放缓，但美股创下新高。低波动性鼓励了人们对风险资产的偏好。如果股市继续上涨，波动性保持在低位，投资者持有黄金的理由就会减少。”

如果金价有机会触及年初高点，那么股市必须逆转目前的升势。金价通常在波动性回归时反弹，而这应该与股市触顶同步。股市大幅下跌将是一个引爆点，引发广泛的获利了结和普遍的避险情绪，类似于我们在去年12月和今年1月看到的情况。

调查还指出，印度富人的投资组合中黄金所占比例较高，为4%，而全球平均水平和亚洲平均水平分别为2%和3%。

虽然印度是最大的黄金消费国之一，但它通常是以零售饰品的形式出现的。然而，我们看到投资者购买黄金和债券，并预计这一趋势将进一步增长。

印度人的投资将提振黄金消费，尤其是在印度教节日Akshaya Tritiya期间。他补充称:“鉴于对这一资产类别的投资前景乐观，我们预计，印度一些超级富豪将购买黄金，既用于投资，也用于消费。”