2019 年 4 月 22 日 今日头条

受到耶稣受难日假期影响，全球多地在本周五(4月19日)休市，而本周成为了黄金市场连续第四周下跌。在本周的大跌后，现货黄金价格跌至1275美元/盎司左右水平。但周四收盘的欧美股市均表现较好，市场转向风险资产的态度明显。未来随着基本面的关注度上升，黄金走势将更多取决于风险因素的变化。总体而言，黄金潜在获得的支撑有限。

分析师表示，接近周末黄金市场出现了一些空头回补，受到欧元区制造业数据的影响，但由于美元表现稳固，金价难以大幅回升。由于本周的美国经济数据表现向好，美元受到提振。

股市中的狂热表现意味着投资者现在就像在玩股市大赌场，数以万亿计的筹码在桌子对面飞来飞去。分析师认为，尽管贵金属投资者最近受挫，但是，当基本面最终开始发挥作用时，与更广泛市场的剧烈崩盘相比，这将是小巫见大巫。

分析师原本认为，由于全球需求下滑，银币和银条购买量预计会萎缩。然而，最终收集的数据结果表明，实物白银投资很大程度上是2018年白银市场主要的增长点。超强的印度白银需求推动实物投资实现两位数增长，而不是大幅下滑。

与普遍观点相反，部分分析师并不认为黄金和白银是抵御危机的对冲工具。事实上，危机可能会导致包括贵金属在内的所有可出售资产被抛售，以获得现金。

黄金投资者必须意识到这一点，以便在危机时期保护自己。在这种时期，以稳定货币形式持有现金是最理想的资产。然而，危机导致央行踩下货币加速器，这使得黄金成为一项不错的投资，正如黄金牛市从2008年末持续到2011年末，历时三年。

自2011年以来，黄金作为投资组合中的一种资产类别一直被广泛忽视。然而，随着其它多数资产类别走势恶化，并在一段时间内变得没有吸引力，这种情况应该会改变。黄金的牛市在哪里？分析师认为，由于政府无法支付“账单”会导致货币贬值，黄金主要扮演着一种通胀对冲工具角色。

在2018年底之前，贵金属的长期看涨情绪水平都很低，但以多种货币计价的黄金已经接近或处于历史新高，以美元计价的黄金出现飙升只是时间问题。尽管短期内可能会出现更多回调，但长期来看，黄金走势非常具有建设性。