2019 年 3 月 6 日 今日头条

美元指数在近两周最高水平，黄金承压。分析师表示，真正让金价再度走软的是股市，其他包括原油在内的风险资产则表现强劲。许多分析师预计长期支撑位在1275美元，这是金价近期涨势的关键回撤位，且金价仍处于2018年四季度初确立的长期上行趋势中。

在持续的上涨后，黄金市场迎来了大跌，1300美元/盎司的整数关口被跌破，上周更是6个多月的最差单周。对比此前黄金市场满是多头的情况，市场情绪出现了很大的变化。事实上，从过去10个交易日黄金市场情绪的走势来看，逆转已经出现，从蜂拥而至入场做多，到恐慌寻找支撑。在触及10个月高位之后，黄金一路走低，近期料测试关键支撑位。目前，金价已经从上月高点暴跌超50美元。

在债券收益率可能继续走高的情况下，黄金承压。另一方面，对全球经济增长的担忧依然在。永丰金融集团认为，这一方面的担忧下，各国央行会变得更为鸽派，因此无需对黄金市场过于悲观。

尽管美元涨至近两周新高，但分析师表示，真正金价再度走软的是股市。标普500指数(SPX)出现了自1991年以来最好的两个月开局。今年以来，标准普尔500指数上涨了11%以上。

鲍威尔上周的讲话有助于将投资者的注意力从经济衰退风险上转移开。直到最近，经济衰退风险一直主导着市场人气。尽管全球经济增长存在风险，但鲍威尔在国会为期两天的证词中表示，美联储仍预计美国经济将增长，尽管增速低于2019年。Gero表示，目前投资者关注的是经济增长和低通胀压力。这两个因素对黄金不利。

分析师指出，通胀增长的平淡也影响了黄金需求。在全球进入低增长状态中，黄金会走弱。因为低增长和低通胀的情况下，黄金需求会比较低迷。全球都没有通胀，现在都有结构性低通胀的问题。

但在最新的报告中，高盛还是指出了黄金的一些有利因素。美国低水平且还在不断下降的失业率预计将继续加剧人们对周期后期的担忧，支撑ETF的流入。欧洲经济增长缓慢，实际利率为负，也可能进一步推动该地区ETF的流入。

与此同时，地缘政治紧张局势加剧、新兴市场货币面临的压力降低，应有助于央行将黄金购买量维持在2018年的高水平。据世界黄金协会数据，2018年全年各国央行总计增持了651.5吨黄金储，同比飙升74%。这是布雷顿森林体系结束之后，各国央行最大的年度净增持量。