2019 年 1 月 21 日 今日头条

预计2019年年底金价将达到每盎司1350美元，然后在2020年升至1400美元。不过，道明同时也指出，因为美元企稳、美联储政策不明朗、外加新兴市场存在的风险，短期内金价将在一定区间内震荡。

分析师表示：“我们预计近期金价将在一定区间内震荡，因为美元在较低水准上企稳，美联储货币政策仍不明朗，尽管比以前更加鸽派，且新兴市场经济和货币风险仍隐约可见。”

不过，分析师也指出，2018年大部分时间打压金价的因素，以及目前将金价维持在区间波动模式的因素都在慢慢消失，这应该会在2020年将金价推高至每盎司1400美元附近。

分析师指出：“有证据表明，各国央行正在加大黄金购买力度。自创下2009年的低点以来，央行黄金储备已大幅增加13%(约3900吨)，预计未来两年还将再增加800吨。除了俄罗斯、土耳其、哈萨克斯坦和印度(现在也包括中国)继续购买黄金以外，黄金价格很可能超过我们的乐观预期。”

分析师在报告中指出，央行希望将外汇投资组合多元化，这是买入黄金的主要原因之一。黄金的可靠性、久经考验的保值能力，加上其几乎被市场普遍接受的特性，使之成为一种良好的储备资产。

在黄金购买方面还有很大的“增长空间”。他指出，目前黄金占全球总储备的10%左右。中国、俄罗斯、印度、墨西哥和其它主要新兴国家的黄金储备只占其总储备的一小部分——肯定比美国、德国、意大利和法国低得多。

除了俄罗斯和土耳其等主要买家，埃及、波兰、匈牙利、印度、印尼、泰国和菲律宾等其他新兴国家的央行也开始参与购买黄金。最大的消息是，中国可能会恢复其官方黄金购买计划。

对金价而言，最重要的一点是，央行的额外购买将限制实物供应。在收紧现货市场方面，官方部门购买黄金可以发挥重要作用。因为美元走软或实际利率趋缓等宏观因素，央行购买黄金提升需求，金价可能大幅走高。

宏观环境似乎将在2018年年底和2019年开始提振金价。随着市场逐渐相信美联储的紧缩周期已经结束，美元出现走软加上美国经济增长明显放缓，应会在2019年下半年再次加大股市回调风险，促使金价和银价再度走高。