2018 年 7 月 6 日 今日头条

中美贸易紧张局势持续，欧元和英镑也在不断施压美元。美联储6月货币政策会议纪要，大概率延续6月声明的乐观基调，后者短线提振美元，不过下半年提振美元的因素预计消散，美元前景不太乐观。

旷日持久的贸易紧张局势导致美元多头处于守势，美元指数逐步向下测试94关口，时段内最低触及94.25的逾一周低位。美国将于周五(7月6日)启动的对中国进口商品征收高额关税，中国财政部表示中国将先于美国实施报复性措施，加剧了投资者们对中美贸易摩擦的忧虑。

日内焦点为美联储6月货币政策会议纪要，因美国独立日假期，推迟至北京时间周五02:00公布，道明证券预计整体而言，美联储6月货币政策会议纪要的基调料乐观，将与美联储6月决议后公布的货币政策声明的基调一致，或在短线提振美元。

另外如果贸易紧张局势缓和，投资者将转向新兴市场和风险资产，那将导致事实上卖出美元这种全球储备货币。美联储鹰派立场和初始的关税行动已被市场消化。所以无论事态如何发展，出现利空美元的可能性都要大得多。

对于美元空头来说，两个月的升势并未趋势确立。虽然自3月份以来美元指数上涨了5.8%，但长期前景依然看跌。许多分析师认为美元近期上涨不是买入机会，事实上彭博调查显示到2019年底美元指数将下跌11%。

贸易战担忧升温以及短期美国国债收益率因美联储继续加息而上升，提振美元指数升至今年7月份以来的最高水平。法国巴黎银行和法国兴业信贷银行表示支持美元的因素将在2018年下半年以及之后消散。

彭博预期显示到第四季度末美元指数将下跌5%。法国农业信贷银行上修美元短期预期，因贸易冲突加剧，美联储加息和企业盈利回流支撑美元，但长期看跌。我们预计美国收益率曲线平坦化以及美国双赤字担忧将令美元承压，美国保护主义也将增加全球经济逆风。