2018 年 3 月 16 日 今日头条

3月15日美指在近期交投区间下限89.88附近震荡，连续第二个交易日上涨，市场对全球贸易战的忧虑带动避险情绪升温，近期白宫人事变动引发的政局不稳可能限制上行空间。

本周美国总统特朗普解除蒂勒森国务卿的职务，政局的不稳支撑该行观点，即美元走势将持续计入更多的风险溢价。

白宫关键职位的持续更替也提升当前的市场忧虑，即美国可能推行更具对抗性和保护主义色彩更浓厚的政策。整体而言，近期局势发展显示年内美元将进一步走软。

不过今年特朗普的钢铝关税政策导致政局不确定性提升，似乎冲击美元，因关税政策受到了国际社会的广泛诟病，此外在白宫首席经济顾问科恩辞职后，特朗普突然宣布炒掉国务卿蒂勒森，令疲软美元雪上加霜。

一方面，市场可能将白宫人士变动视为特朗普对实施“美国优先”的核心政策更具信心，可能提升自身的支持率。另一方面，诸如控枪和移民管控等政策仍备受争议，至少还可以说，当前美国实施的大量政策提升了市场不确定性。

下周四(3月22日)美联储将举行3月利率决议，极有可能宣布加息25点，并对经济前景维持乐观立场，不过近期美国公布的系列经济数据表现温和，此外市场担忧特朗普钢铝关税可能引发全球贸易战，在这种背景下，美联储发出强烈鹰派信号的几率已降低。

周三(3月14日)美国总统特朗普宣布任命库德洛(Larry Kudlow)接替科恩担任美国国家经济顾问，库德洛表示，为了维持“强势美元”的地位，美国政府可能会在此后考虑抛售黄金，买入美元，不过美元交叉盘反应平淡。

库德洛是财经媒体的CNBC的“名嘴”，此前就以持保守派政见，力挺减税政策而著称，因此市场投资者也迫切希望从他口中得到关于美国经济财政政策下一步走向的线索。

总统特朗普不想看到一个稳定而强劲的美元。希望美元能比当前水平稍微再强劲一些。美联储将采取一切必要措施，但希望不会“做得太过分”。

这并未改变一个事实，即当前美国实施的财政政策通过双赤字的恶化效应来冲击美元。