2018 年 3 月 2 日 今日头条

3月1日，现货黄金录得1月初以来新低，因美联储新任主席鲍威尔此前的讲话利好美元走坚。美联储主席鲍威尔对美国经济持乐观看法，提升了市场对美国今年升息四次的预期。鲍威尔稍晚将在参议院继续发表证词，或再掀市场风浪。

鲍威尔周四稍晚将在参议院继续发表证词陈述，届时将有机会澄清其观点。鲍威尔可能会继续坚持他在证词中的承诺，即逐步加息并防止经济过热。其讲话可能再度在美元、黄金、欧元等市场引发新的波动。

现货黄金创1月4日以来新低1306.01美元/盎司，美元指数升至1月18日以来高点90.857。因鲍威尔对美国经济发表乐观看法暗示，美联储今年将升息四次，比市场预期多一次，此举打击了市场的冒险意愿。

但时当鲍威尔在众议院金融服务委员会作证过程中对经济发表了乐观且个人的看法后，这种市场平静随之消失。美国公债收益率飙升，因投资者越发认为美联储今年将升息四次，而非联储决策者去年12月底预计的三次。

分析师说道：“鲍威尔的鹰派言论引燃了市场有关美联储今年升息四次的猜测–最终支撑美元，如果美联储新任主席的鹰派言论加倍，市场有关美国升息的预期可进一步增强。”

美联储决策者认为，他们的公开讲话是塑造公众预期的重要工具，而且通过这种途径，让货币政策更加有效。美联储各届主席们努力避免做出没有计划的即兴发言，以免引发措手不及的重新定价。他们倾向于严密遵守代表美联储政策委员会观点的职责，不会透露太多个人看法。

鲍威尔对增长更有信心。他认为，鲍威尔在国会显现出温和鹰派态度，令外界益发认为美联储下月发布最新经济预测时，决策者可能提高对利率的展望。

短期利率期货交易商对鲍威尔周二偏鹰派的言论做出反应，坚定押注美联储在3月、6月和9月会议时将上调利率，而且2018年某个时候第四次升息的机率颇高。美元在货币政策收紧的前景下，升至六周高点，黄金因此走低。从日线图形上看，美元和黄金分别形成了W底和M头，走势或已反转。

美联储前主席伯南克在2013年时提出“缩减刺激”，造成全球债市崩跌，当时他指出，美联储将缩减针对2007-2009年金融危机而启动的购债计划。

2014年，耶伦在其作为美联储主席的首场记者会上称，美联储可能在结束购债计划后六个月左右加息，这番言论令市场感到不安。美联储在2015年12月启动危机后的首次加息，当时距离其结束购债已经一年多。

不过部分人士也指出，过去一年利率走高所给予美元的支撑力道并不大，因投资人焦点转向美国政府的汇率政策、以及美国的贸易和财政双赤字。虽然在2017年年初之前，利率上扬是美元走高的主要动力，但鉴于之后加息所带来的提振效果一直脆弱，因此他们仍然表示，美元后市或再度走疲。

实际上美元指数在去年下跌近10%，创下逾10年最大降幅，尽管除了美联储之外，并无其它主要央行采取加息，而此段时间美联储不仅加息三次，还开始削减资产负债表规模。

美元指数今年以来仍下跌1.5%，受累于关于特朗普政府青睐弱势美元以解决贸易赤字问题的猜测、以及大幅减税和支出计划可能导致财政赤字上升到削弱外界对美债信心程度的担忧。