2024 年 11 月 18 日 今日头条

截止至2024年11月18日亚盘时段，在连续两次的降息行动之后，本来市场普遍认为未来会继续保持稳步降息的政策，不过随着美国总统大选特朗普的胜出，以及最近的美国经济数据发挥出色，而且CPI指标的回落速度并没有过于乐观，所以导致美联储的降息预期支线下降，现阶段似乎十二月再度降息的概率已经变低，因此国际黄金价格的走势在近期也受到影响而大幅下行。

美联储降息概率大跌利好美元

现货黄金窄幅震荡，金价探底回升，因为受到美元强劲反弹的打压，早些时候一度失守100日均线，创近两个月新低至，但后来受到逢低买盘支撑，金价收盘跌幅收窄。

据CME“美联储观察”，美联储到12月维持当前利率不变的概率为41.3%，累计降息25个基点的概率为58.7%，而前一天降息25个基点的概率为82.5%。

美联储主席鲍威尔周四表示，经济持续增长、就业市场稳健以及通胀率仍高于2%的目标意味着联储无需仓促降息，可以三思而后行。

鲍威尔指出，他和其他决策者仍然认为通胀处于向2%靠拢的可持续道路上，这将允许美联储随着时间的推移将货币政策转向更为中性的设定。他的这番讲话与金融市场不断形成的预期相一致，即明年降息次数将少于决策者之前的预期。

但鲍威尔在达拉斯联储的一次活动上表示， “并没有预设”降息步伐，他还补充称，”经济并没有发出我们需要仓促降息的任何信号。我们目前看到的经济实力让我们有能力谨慎做出决定”。

美联储决策者和投资者正在评估美国经济持续走强以及当选总统特朗普政府经济议程的不确定性，尤其是减税、关税和打击移民等方面的议程，可能会如何影响经济增长和通胀。

鲍威尔的讲话结束后，较短期国债收益率上升，交易员削减对美联储将如最初预期的那样在12月会议上进一步降息25个基点的押注。

鲍威尔在问答环节中表示，虽然美联储工作人员可能会开始评估特朗普在竞选中提出的关税等提议可能产生的影响，但这需要时间来理解，而且在新的法律或行政令出台之前不会变得很明朗。

尽管如此，他还是指出，现在的经济状况与八年前特朗普开始第一任期时不同，当时的通胀率更低，经济增速更慢，生产率也更低。鲍威尔说，从更广泛的意义上讲，目前的形势实际上 “非常好”。

经济的强劲表现包括：失业率仍保持在4.1%的低水平；经济增长年率达到鲍威尔称之为 “强劲”的2.5%，仍高于美联储估计的趋势增长率；可支配收入增加带动了消费支出；以及企业投资不断增长。然而，关键通胀指标仍高于目标。

EIA数据显示库存增加限制油价

EIA原油库存数据显示上周美国原油库存增加210万桶，远高于分析师预期的增加75万桶，限制了油价的涨幅，美国汽油库存创两年新低。而美元指数创月线两连阳，接近2023年10月高点。

国际能源署（IEA）周四表示，由于美国和其他外部产油国的产量增长超过低迷的需求，即使OPEC+减产措施继续实施，

2025年全球石油仍将供过于求，幅度超过100万桶/日，高于全球产量的1%。这种供应过剩的前景，将为OPEC+增产计划带来障碍。

IEA将 2025 年的石油需求增长预测大致维持在99万桶/日，同时预计，在美国、加拿大、圭亚那和阿根廷的推动下，非OPEC+国家的供应量将增加150万桶/日，超过需求增速。

IEA预测，明年石油供给过剩将使OPEC+更难增加产量。在油价下跌之际，本月稍早OPEC+再次推迟增产计划。

IEA指出，目前供给情况显示，即使OPEC+维持减产措施，明年全球供应仍将超过需求100万桶/日。”

美国能源信息署称，上周美国原油库存增加210万桶，远高于分析师预期的增加75万桶。这限制了油价的涨幅。

不过，上周美国汽油库存减少440万桶，而路透调查显示分析师预期为增加60万桶。截至11月8日当周，美国汽油库存为2.069亿桶，为2022年11月以来最低。

包括柴油和取暖油在内的馏分油库存减少140万桶，而预期为增加20万桶。

对CPI报告的各种解读表明，一些人认为美联储可能在12月降息，而另一些人则警告称，同比通胀上升表明通胀的下行轨迹正在失去动力。

尽管通往物价稳定的最后一英里可能会崎岖不平，但鲍威尔再次提醒市场，美联储不会实施他们想要的一系列降息，EIA原油库存数据显示上周美国原油库存增加210万桶，远高于分析师预期的增加75万桶，限制了油价的涨幅，美国汽油库存创两年新低。而美元指数创月线两连阳，接近2023年10月高点。

国际能源署（IEA）周四表示，由于美国和其他外部产油国的产量增长超过低迷的需求，即使OPEC+减产措施继续实施，

2025年全球石油仍将供过于求，幅度超过100万桶/日，高于全球产量的1%。这种供应过剩的前景，将为OPEC+增产计划带来障碍。