2024 年 8 月 6 日 今日头条

截止至2024年08月06日亚盘时段，尽管受到市场高位获利了结的影响下，黄金价格在上周五一度出现快速高位回落，不过目前依然处于相对较高的位置，所以多头占优的局面其实并没有完全改变，只是短期需要进入修正的节奏。现阶段美联储九月份降息已基本没有悬念，但有可能出现意外降息50个基点的情况，与此同时非农数据的表现不佳也会在本周持续给金价提供支撑。

获利了结现象影响黄金涨幅

现货黄金窄幅震荡，上周五金价冲高回落，早些时候因为美国非农数据差于预期，一度涨至2477.58美元/盎司附近，但随后多头趁机获利了结，金价回吐涨幅，并由涨转跌，美元指数大跌、中东地缘局势担忧挥之不去，仍吸引逢低买盘支撑金价。

本周经济数据相对较少，本交易日重点关注美国7月ISM非制造业PMI数据，市场预期比较乐观，短线可能会令金价面临进一步回调风险。

另外，本周将迎来多位美联储官员的陆续讲话，投资者需要重点关注，并留意市场对美联储9月份降息50个基点的预期变化。

美国劳工部数据显示，7月非农就业岗位增加 11.4 万个，远低于经济学家平均预测的 17.5 万个，也低于经济学家认为为跟上人口增长所需的至少 20 万个。失业率跃升至 4.3%，创近三年来新高。

失业率从2023年4月触及的五年低位3.4%上升到现在的2021年9月以来最高，使美联储在9月降息几乎板上钉钉，经济学家甚至预计会降息50个基点。他们认为，美联储在放松货币政策方面很可能已经落后于形势发展。

这些数据加剧了人们对经济放缓速度超过预期以及美联储在周三结束的政策会议上维持利率不变是个错误的担忧。

根据CME FedWatch Tool，市场认为美联储9月会议降息50个基点的可能性从上一交易日的22%跃升至69.5%。

Kitco Metals高级市场分析师 Jim Wyckoff 在一份报告中称：”目前市场已经认为美联储在 9 月的 联邦公开市场委员会(FOMC) 会议上降息 50 个基点的可能性超过 70%。”

受此数据影响，美元指数上周五大幅下跌，上周五尾盘下跌1.1%，收报103.21，盘中最低触及103.12的3月14日以来最低。美元上周五创11月以来最大的单日百分比跌幅。金价因此一度涨至2477美元附近，但随着股市下跌，黄金市场出现获利了结，令金价回吐涨幅。

需要提醒的是，中东地缘局势紧张，也将在短线限制金价的回调空间。美以官员预计伊朗将于周一对以色列发动袭击。

经济衰退担忧重燃令油价走低

原油市场的主要看点集中在美国经济数据的疲软和中东地区的不稳定局势上。美国7月新增就业岗位低于预期，失业率上升至4.3%，引发了市场对经济衰退的担忧。

同时，中东紧张局势的加剧也为原油市场带来了额外的压力。在这些因素的共同作用下，油价周五收于1月份以来的最低水平。

尽管中东地区的紧张局势对油价产生了短期影响，但长期来看，需求担忧仍是主导因素。OPEC+会议维持了石油产量政策不变，计划从10月开始逐步取消一层减产措施，这可能会对市场产生进一步影响。

令人失望的全球燃料需求增长推动的，掩盖了对中东紧张局势升级导致供应中断的担忧。布伦特原油和美国西德克萨斯中质原油(WTI)期货在过去四周下跌超过7%，创下今年以来最长的单周跌幅。

亚洲、欧洲和美国的制造业活动走弱，这引发了人们对全球经济复苏乏力的担忧。这种情况对石油消费构成了威胁。LSEG oil Research的数据显示，7月份，亚洲原油进口量降至两年低点。

欧佩克+最近维持了其石油产量政策，包括计划从10月开始取消部分减产。这一决定可能会使供应水平保持稳定。尽管中东地区的地缘政治局势紧张，但实际的供应中断很小，使价格相对不受影响。然而，市场仍对潜在的中断保持警惕，特别是在受伊朗武装活动影响的重要石油航道上。

政府数据显示，在美国，强劲的出口需求导致周原油库存减少340万桶。不过，疲弱的美国制造业数据和对美国联邦储备理事会利率政策的担忧打压了市场人气。

投资者正密切关注美国非农就业报告，预计该报告将显示就业增长放缓，可能暗示就业市场走弱，并影响美联储未来的利率决定。

考虑到喜忧参半的经济信号、疲弱的全球需求和稳定供应的潜力，油价的短期前景似乎是悲观的。尽管地缘政治紧张局势导致油价暂时上涨，但总体需求担忧和经济进一步放缓的可能性可能会对原油价格施加下行压力。

此外，CFTC和ICE的数据显示，WTI和布伦特原油的投机性净多头持仓均有所减少，反映出市场对原油价格前景的谨慎态度。