2024 年 6 月 11 日 今日头条

截止2024年06月11日亚盘，受到上周非农数据表现出色的影响下，市场对于美联储的降息预期再次下降，尽管欧央行以及加拿大央行已经率先行动，但仍然可能无法促使美联储明确降息时间，而受到这些因素的利空后，黄金价格在上周五出现大幅下滑，并且跌破了2300大关，本周需要密切关注美联储的利率决议以及点阵图状况。

非农表现强劲施压金价

上周全球金融市场惊现戏剧性大逆转，美国多项经济数据证实劳动力市场降温，9月降息重返视野令全球风险情绪几乎陷入狂热状态，全球股市接连创新高，但上周五意外“爆表”的非农令市场惊现大逆转，美元拔地而起，黄金崩溃式暴跌100美元。

在一系列前瞻指标的铺垫下，美国劳动力市场似乎降温，美联储9月降息再次被重新提起，全球股市陷入狂热状态，但上周五意外亮眼的非农数据令这一切成为一场梦，美股下跌美债飙升，美元拔地而起，黄金暴跌失守2300美元，就连华尔街最后一批坚持7月降息的投行也不得不缴械投降，将首次降息预期推迟至9月。

在美国非农数据公布前，美国数据包括高于预期的失业救济申请和低于之前报告的劳动成本。掉期市场继续预测美联储将在11月开始降息，极有可能在9月开始。

美国劳工部上周四表示，在截至6月1日的一周内，初请州政府失业金的人数增加8000人，经季节性因素调整后为22.9万人。 接受访查的经济学家此前预测为22万人。

上周三，美国5月ADP就业人数录得增长15.2万人，为今年1月以来最小增幅，低于预期的17.5万人，前值从19.2万人下修至18.8万人，进一步印证了劳动力市场逐步降温的趋势。

美国劳工统计局上周二公布的职位空缺和劳动力流动调查（JOLTS）显示，职位空缺从前一个月向下修正后的836万降至806万，创2021年2月以来的最低水平，这个数字低于接受彭博调查的所有经济学家的预期。

美国供应管理协会（ISM）上周一公布，5月份，美国制造业商业活动加速放缓，ISM制造业采购经理人指数(PMI)从4月份的49.2降至48.7。这低于49.6的市场预期。

在系列数据强化劳动力市场降温，叠加在欧洲央行和加拿大央行本周的降息行动后，投资者已经在增加美联储可能在9月份降息的押注。

然而事实却给了风险资产重重一击，美国劳工统计局公布数据显示，美国5月非农就业人口增长27.2万人，高于媒体此前调查的所有分析师的预期（12万-25.8万人），大幅高于共识预期的18万人，同时较前值17.5万人（下修为16.5万人）大幅反弹。

失业率为4%，较前值和预期上升0.1个百分点，为两年多来首次升至该水平。平均时薪同比增速为4.1%，高于预期和前值的3.9%，环比增速从上月的0.2%反弹至0.4%，预期为0.3%。

需求忧虑令油价连跌三周

美原油窄幅震荡，目前交投于75.58美元/桶附近。上周五美原油高回落，收跌约0.38%，收报75.38美元/桶，投资者评估OPEC+的保证和最新的美国就业数据，后者打击了对美联储将很快降息的预期。

数据显示，5月美国就业增长远超预期，这降低了美联储最早在9月开始降息的可能性。尽管通胀前景愈发不确定，欧洲央行周四仍宣布了2019年以来的首次降息。

美国劳工部劳工统计局称，5月非农就业岗位增加27.2万个。修正后的数据显示，3月和4月岗位增幅的总和比之前报告的少1.5万个。经济学家此前预计5月就业岗位将增加18.5万个。具体预测在12 万至25.8万个之间不等。5月就业增幅高于去年23.2万个的月度平均水平。

“就业报告显示，利率处于高位的时间会更长，”Lipow Oil Associates总裁Andrew Lipow称。“这往往会抑制石油市场的热情。”

美国经济在5月创造的就业岗位数量远超预期，薪资同比增长也重新加速，这凸显了劳动力市场的韧性，降低了美联储在9月开始降息的可能性。劳工部周五公布的备受关注的就业报告还显示，失业率从4月的3.9%上升至4.0%，此前已连续27个月低于这一象征性的门槛。

这份意外强劲的报告表明，虽然最近几个月劳动力市场有所软化，但其依然稳健的表现将支撑经济增长，并使美联储继续保持观望态度，慢慢决定何时开始降低借贷成本。薪资涨幅高于预期也使通胀比人们希望地更具有粘性这种前景提升，但失业率上升的影响可能会缓和这一前景。

沙特和俄罗斯表示愿意暂停或逆转增产计划，这让油价受到支撑。

尽管如此，原油价格仍因需求担忧而连续第三周下跌。上周，美原油和布伦特原油期货下跌约2.3%，。

能源服务公司贝克休斯上周五在其受到密切关注的报告中称，美国能源企业本周将活跃石油和天然气钻井平台数量减少至2022年1月以来的最低水平。

与此同时，中国的数据显示，尽管5月出口连续第二个月增长，但原油进口却下降，暗示对需求存在担忧。

值得一提的是，德国央行上周五下调2024年经济增长预估，也略微拖累油价走势。