2024 年 5 月 1 日 今日头条

受到市场鹰派预期的影响，加上美元以及美国国债收益率的上扬，令金价受到了明显的压力，昨日金价整体出现接近50美元的下跌幅度，创下了自4月份以来的新低至2285美元/盎司附近位置，目前市场焦点正是今日晚间即将迎来的美联储决议。

会议之前美元走强

投资者急切等待周三的FOMC政策会议，以寻找有关美联储降息前景的更多线索。值得注意的是，市场预计美联储将维持目前的利率水平。此外，在近期数据显示经济持续强劲且通胀持续后，政策制定者可能会更加强硬。周五公布的个人消费支出价格指数显示，在一系列好于预期的报告之后，住房和公用事业价格走高。因此，美联储可能会在更长时间内继续维持高利率。

与此同时，欧元区的政策制定者仍然相信，通胀正朝着2%的目标迈进。欧洲央行管委克拉斯?诺特(Klaas Knot)表示，通胀正在稳步下降，这让他相信欧洲央行将在6月份开始降息。此外，他指出，地缘政治紧张局势只对降低通胀的进程构成很小的风险。不过，他在6月会议后仍对降息持谨慎态度。

美联储周二开始为期两天的货币政策会议，预计将把利率维持在5.25%-5.5%。美联储主席鲍威尔周三的讲话将为降息预期提供更多线索。

由于近期美国经济数据热度高于预期，且通胀率持续走高，交易员们已经缩减了对美联储今年降息的押注。

债券投资者预计美联储主席鲍威尔将在新闻发布会上发出鹰派声音，他可能会指出，鉴于通胀持续和劳动力市场依然强劲，联储并不急于降息。

Wealth Enhancement Group高级投资组合经理Ayako Yoshioka表示：“我感觉美联储真的是左右为难，因为进一步加息的门槛真的很高，(这)将给……政府资金及其支付高额利息费用的能力带来更大压力。与此同时，通胀也非常严重。因此，我认为他们倾向于维持在(当前)水平，但不作为会让市场感到沮丧。”

市场预期美联储将在6月宣布放慢量化紧缩的步伐，但在此之前联储可能会暗示其资产负债表计划。

道明证券美国利率策略主管Gennadiy Goldberg表示：“市场普遍预期将很快放慢量化紧缩步伐，但如果美联储公布放慢步伐的路线图，市场可能会做出积极反应，收益率将下跌。”

“放慢量化紧缩步伐意味着财政部的资金需求会略有下降。我们认为，整条收益率曲线都会受到影响，但二年至五年期公债的名义标售规模最大，因此这部分公债压力缓解的程度可能更大。”

美国第一季度劳动力成本加速上涨

美国第一季度劳动力成本增幅超过预期，因薪资和福利上涨，这证实了年初通胀急升很可能会推迟今年晚些时候备受期待的降息。

尽管有迹象表明，随着供应增加，劳动力市场状况有所缓解，但劳工部周二仍报告劳动力成本上升。另有数据显示，在供应紧张的情况下，2 月房价加速上涨，这使得通胀形势更加暗淡。租金上涨让住房一直是通胀的一个关键推动因素。