2024 年 12 月 11 日 今日头条

截止至2024年12月11日亚盘时段，经过了上周公布的非农数据后，本周的黄金价格继续保持着稳步反弹的节奏，因为美国的劳动力市场反而增加了美联储进一步降息的概率，现在普遍认为在下周的利率决议会再度降息25个基点，所以对金价形成了利好作用。除此之外，地缘政治局势带来的风险再次重燃，叙利亚和以色列的冲突使得市场的避险情绪升温，这对黄金和原油都有帮助。

美联储降息几乎失去悬念

现货黄金守住了隔夜大部分涨幅，一度触及两周高点，原因是中国央行在中断六个月后重新买入黄金，而对美联储下周降息的预期也增加了看涨情绪，地缘局势也推升避险买需。

中国恢复购买可能会支持该国的投资者需求。2023年，中国是世界上最大的黄金官方买家，但中国人民银行在5月份暂停了连续18个月的购买。

央行的强劲买盘也是今年黄金创纪录涨势的主要支撑因素。另一个注意因素是全球央行的货币宽松前景。

美联储在9月份超常规大幅降息50个基点，开启了其利率宽松周期，随后又在 11月份降息25个基点。交易商认为，美联储在12月 17-18 日的会议上再次降息25个基点的可能性为86%。

特朗普的胜选意味着欧元区可能面临关税举措，增添经济面新的烦恼，重量级大国德国和法国政府相继垮台，法国陷入六个月来第二次政治危机。这一切打击了欧元区的信心，区内商业活动正在恶化，而且欧元已经走跌。

欧洲央行面对困境已如家常便饭，市场预计该央行周四将第四次降息25个基点，而且未来料将继续降息。

瑞士央行和加拿大央行本周也料将再度降息，瑞士央行周四大概率会降息50个基点，而市场对加拿12月11日（周三）会议将降息 25 个基点、甚至 50 个基点的看法各占半数。央行降息意味着持有黄金的机会成本下降，偏向增加黄金的吸引力。

另外，叙利亚战火也增加黄金的避险买需，黎巴嫩真主党当地时间9日夜间发表声明，谴责以色列对叙利亚的袭击。声明称，以色列对戈兰高地的进一步侵占和对叙利亚国防能力的打击，是对叙利亚主权的严重侵犯，并将进一步破坏叙利亚的稳定。

声明指责称，以色列为其袭击行动编造虚假理由，声明同时呼吁国际社会特别是阿拉伯世界采取一致立场，在各领域施加压力，制止以色列的侵略行为。

当地时间10日凌晨，叙利亚人权观察组织发布消息称，以色列在过去不到48小时内对叙利亚发动了约250次袭击，破坏了叙利亚最重要的军事设施。

地缘政治风险利好油价

美原油亚盘时段小幅下跌，交投于68.22美元/桶附近，昨日美原油反弹超1%，反包上周五跌幅，K线出现吞没形态。

但是基本面上因为叙利亚阿萨德政权被推翻加剧地区不确定性，地缘局势的风险情绪再起，支撑供给端压力情绪走强，而需求端则因亚洲需求预期回暖，使得油价大幅反弹。

被推翻的叙利亚总统巴沙尔-阿萨德的总理表示，他已于周一同意将权力移交给叛军领导的救国政府(Salvation Government)，一天前叛军占领了首都大马士革，巴沙尔逃往俄罗斯。

在历经13年内战与巴沙尔家族50多年的残暴统治后，即将进行的权力移交，让叙利亚国内民众以及数百万海外难民对国家的未来充满希望，但又深感不确定。

大马士革周一恢复生机，街道交通恢复，人们在夜间宵禁后开始外出，但多数商店仍然关闭。

巴沙尔的总理贾拉利（Mohammed Jalali）对阿拉伯卫星电视台(Al Arabiya TV)表示，已同意将权力移交给位于叙利亚西北部叛军控制区的救国政府。

他表示，权力移交可能需要数天时间。一位知情消息人士对路透表示，叛军主要指挥官沙雷(Ahmed al-Sharaa)连夜会见了贾拉利与副总统梅达德（Faisal Mekdad），讨论成立过渡政府事宜。沙雷誓言重建叙利亚。

据半岛电视台报导，过渡政府将由巴希尔（Mohamed al-Bashir）领导。在叛军为期12天的闪电攻势席卷大马士革之前，救国政府由巴希尔所领导。

由前基地组织分支沙姆解放组织(Hayat Tahrir al-Sham)带头的民兵联盟的推进是整体情势的转折点。

叙利亚长期内战造成数十万人丧生，引发现代最大的难民危机之一，城市被炸成废墟、乡村人口锐减，经济因全球制裁而空转。

据CME“美联储观察”：美联储到12月维持当前利率不变的概率为14.2%，累计降息25个基点的概率为85.8%。

到明年1月维持当前利率不变的概率为10.5%，累计降息25个基点的概率为67.5%，累计降息50个基点的概率为22%。若本月美联储降息25BP落地，符合市场预期，则施压美元，支撑油价反弹。