2024 年 6 月 20 日 今日头条

截止至2024年06月20日亚盘时段，尽管此前公布的零售销售数据表现并不理想，这提升了美联储的降息预期，不过黄金市场方面的反应还是比较冷淡，基本没有走出明显的回升迹象，所以现阶段依然保持着震荡的节奏为主，短期恐怕会逐渐陷入到多空的激烈争夺当中。接下来本周还有众多美联储官员的讲话，届时市场会从中寻求更多关于后市降息的信号，观察金价能否突破区间运行。

黄金反应不大依然处于窄幅区间

现货黄金窄幅震荡，交投于2328美元/盎司附近。此前美国零售销售数据不及预期，强化了美联储今年将降息的希望，推动美元和美国国债收益率下跌。

美国统计局表示，5月零售销售增长0.1%，弱于市场预期，经济学家预计为增长0.3%。

美联储“3号人物”、纽约联储主席威廉姆斯周二表示，随着时间的推移，利率将逐步下调，但他拒绝透露美联储何时可以启动放宽货币政策。

根据芝商所(CME)的FedWatch工具，交易员目前认为美联储9月降息的可能性约为67%，前一天约为61%。

世界黄金协会(WGC)对各国央行进行的年度调查显示，预计将在12个月内增加黄金储备的受访者占比为有史以来最高。

投资者还需继续关注美联储官员的陆续发言和市场对美联储降息预期的变化，重点关注地缘局势相关消息。

据俄罗斯官员和一名乌克兰情报人员称，乌克兰无人机袭击导致俄罗斯南部亚速港一个油库，引发大火

与此同时，以色列外长卡茨(Israel Katz)警告说，即使美国试图避免以色列与黎巴嫩真主党运动之间爆发更大规模的战争，与真主党全面开战的决定也即将做出。

美国5月零售销售几乎没有增长，4月数据也被大幅下修，这暗示第二季度经济活动依然乏善可陈。

美国商务部周二报告的零售销售增幅低于预期，很可能夸大了消费者支出放缓的情况。销售下降的部分原因是汽油价格下跌，影响了加油站收入。

不过，通胀和高利率正在考验消费者的承受力，家庭普遍优先考虑必需品，并减少非必需支出。

不温不火的零售销售强化了经济学家对美联储仍有可能在9月开始降息的预期。上周发布的美国联储决策者最新预期中值为开始降息的时间可能会推迟到12月。

原油成功续涨并刷新一个月高点

国际油价窄幅震荡，美原油一度小幅刷新近一个月高点。因欧洲和中东地区的紧张局势不断升级，这两个地区的战争继续对全球供应构成威胁，另外，市场对美联储9月份降息预期升温，美元指数下跌，也给油价提供支撑。

据俄罗斯官员和一名乌克兰情报人员称，乌克兰无人机袭击导致俄罗斯南部亚速港一个油库，引发大火，油价随之上涨。

亚速港有两个成品油码头，在1月至5月期间共处理了约22万吨出口燃料。

对俄罗斯炼油厂的持续袭击对全球实际供应构成了威胁，同时也提高了原油期货的风险溢价。

与此同时，以色列外长卡茨(Israel Katz)警告说，即使美国试图避免以色列与黎巴嫩真主党运动之间爆发更大规模的战争，与真主党全面开战的决定也即将做出。

“无论从哪里看，地缘政治风险因素都非常高，”Price Futures Group的Phil Flynn说。他补充说：“我们还没有看到对供应的重大影响，但这可能很快就会改变。”

美元指数周二下跌0.06%，回吐了早些时候约0.2%的涨幅，也给油价提供上涨动能，因为零售销售数据显示出美国消费者疲惫的迹象，这增强了美联储今年晚些时候降息的理由。

美国统计局表示，5月零售销售增长0.1%，弱于市场预期，经济学家预计为增长0.3%。4月读数下修为下降0.2%，前值为持平。

Equiti Capital首席经济学家Stuart Cole说：“这可能来得比最初预期的要晚，但美联储设计的紧缩金融条件今年似乎终于对家庭预算造成了压力。”

Cole说：“但消费步伐放缓实际上可能会受到美联储的欢迎，因为这将使CPI回归目标的任务变得更加容易，尤其是考虑到国内消费在推动美国经济活动中所发挥的关键作用。”

Comerica Bank首席经济学家Bill Adams在一份报告中说：“零售销售报告逊于预期，增加了美联储在几个月内开始降息的可能性。”