2024 年 5 月 8 日 今日头条

截止至2024年05月08日亚盘时段，虽然上周的非农显示美国劳动力市场存在忧虑，不过美联储降息预期并没有大幅提升，目前大概率还是在九月份，但随着地缘政治局势的重新燃起避险情绪，黄金价格一直守住2300大关，因此短期可能会暂时陷入到多空的争夺过程中。金融市场接下来会继续从通胀数据寻找线索，然后将炒作点放到六月份的力量决议身上。

避险提供支撑金价保持震荡

亚洲时段，现货黄金窄幅震荡，此前美国就业数据不及预期，提振了美联储今年晚些时候可能降息的预期，美元应声走软，另外，哈马斯同意提议而以色列仍执意进攻拉法，地缘局势担忧情绪升温也给金价提供避险支撑。

上周五公布的数据显示，美国4月就业增长放缓幅度超过预期，薪资同比涨幅近三年来首次低于4.0%。

美元小幅下跌，上周五就业报告公布后，美元徘徊在约一个月来的最低水平附近。

“我们仍预计今年将降息两次，分别在7月和11月，”高盛在一份报告中写道。4月就业报告有点疲软，但并不弱。根据芝商所(CME)的FedWatch工具，市场周一预计9月降息的可能性约为66%。

中东地区持续的紧张局势也为黄金提供了支撑，以色列在拉法的军事行动为市场增添了一层不确定性。

纽约联储主席威廉姆斯表示，美联储将在某个未确定的时间点降低利率目标。

威廉姆斯在加利福尼亚州比佛利山庄举行的Milken Institute 2024年全球会议上发表讲话时称，“最终我们会降息”，但目前货币政策处于“非常好的位置”。

上周的联邦公开市场委员会(FOMC)会议之后发表的。在这次会议上，决策者将隔夜指标利率目标区间维持在5.25%-5.5%不变，同时表示在寻找通胀回落至目标的更多证据时，可能会在一段不确定的时期内维持当前的利率目标区间。

威廉姆斯没有给出行动时间表，但他表示，在经济增长速度转向放缓的情况下，经济总体上正趋向回归更好的平衡。威廉姆斯说，在去年经济快速增长之后，他预计今年美国国内生产总值(GDP)增幅将在2%-2.5%。

里奇蒙联储主席巴尔金(Thomas Barkin)表示，美国联邦储备理事会(美联储/FED)目前的指标利率水平应该能够为经济降温，从而推动通胀回到2%的目标水平，而强劲的就业市场将让官员们可以耐心等待。

巴尔金在为南卡罗来纳州哥伦比亚扶轮社俱乐部准备的发言中称：“我乐观地认为，当前的限制性利率水平能够抑制需求，从而推动通胀回到我们的目标。”

巴尔金称，虽然今年迄今的通胀数据“令人失望”，但他并不认为经济过热。

原油市场仍然围绕减仓消息

沙特和它在OPEC的盟友在6月1日各国部长审议产量分配时，可能会在未来3个月内保持石油产量不变。

年初人们普遍预期的石油供应趋紧和库存枯竭，迄今未能成为现实。原油库存、期货价格和日历价差都与一年前相似，因此不太可能大幅增产。

尽管如此，该组织可能决定需要取消去年的部分减产，以先发制人地阻止美国、加拿大、巴西和圭亚那的产量进一步增加，并避免让出更多的市场份额。但目前的市场状况意味着，在没有大规模转变策略以便增加产量并接受更低价格的情况下，任何增产都可能是象征性的。

OPEC的高级部长和官员强调，该组织的政策是积极主动和前瞻性的。当涉及到减产以避免过剩库存增加并稳定价格时，这可能是真的。

但在增产方面，该组织通常会等到库存下降、价格已经大幅上涨时再采取行动。

在这种情况下，库存和价格接近长期平均水平，这意味着，根据部长们过去的行为，他们可能决定保持产量不变。在过去的十年里，OPEC减产支持了油价，并支撑了OPEC以外地区（尤其是西半球）产量的持续增长。

该组织的一些成员国已表达了失去市场份额的担忧，并推动增产。

到目前为止，沙特一直领导着OPEC减产，以减少库存并以牺牲产量为代价提高价格。

人们对这一战略的长期可持续性存在疑问，但到目前为止，还没有进行根本性反思的迹象。

如果部长们最终认为市场份额的损失太过严重，他们可能会以需求预测走强和库存预期未来下降为理由，来证明增产是合理的。

这将表明该组织的战略发生了重大变化，将产量置于价格之上，而目前还没有任何迹象表明这一点。如果OPEC仍然决定宣布增产，但很可能是小规模的、象征性的。