2024 年 3 月 22 日 今日头条

截止至2024年03月22日亚盘时段，受到美联储强调三次降息预期以及主席鲍威尔的缩表信号影响下，黄金价格本周再次展现了强大的势头，目前不但成功突破了历史新高，而且也击穿了2200大关，可见现阶段市场对于黄金的后市前景非常乐观，即使通胀水平不太稳定也难以改变政策的步伐，再加上潜在的风险事件还是比较多，因此未来的金价或仍有进一步的上涨空间。

降息三次合计75基点成大概率

现货黄金延续涨势，一度刷新历史高点至2222.65美元/盎司，美联储利率决议前上涨了逾60美元。黄金周三攀升了1%以上，此前美联储暗示他们预计在2024年底之前会将利率降低75个基点，从而导致美元和美债收益率走低。

美联储周三维持利率稳定，但决策者暗示，他们仍预计到2024年底将利率下调75个基点。

美联储更新的利率预测（也称为“点阵图”）显示，委员会预计年底联邦基金利率为4.6%，与12月持平。

美联储主席鲍威尔周三表示，很快会开始放慢缩减资产负债表的步伐，放慢缩表可能让联储最终减持公债的规模超过之前的预期。

鲍威尔在联邦公开市场委员会(FOMC)会议结束后举行的新闻发布会上表示：“很快开始放慢缩表步伐将是合适的。”但他没有透露做出这一决定的具体时间框架，只是说决策者目前正在讨论这个问题。

鲍威尔所说的是美联储正在进行的缩减资产负债表工作，即通常所说的量化紧缩(QT)。美联储主席鲍威尔表示，在大多数人看来，今年仍有可能降息，但这取决于数据。

根据最新经济预测中值，美联储决策者仍预计今年将降息三次，但总体而言，已比三个月前公布上一次预测时变得更加鹰派。但鹰派程度明显不及市场预期。

根据决策者的预测中位数，到2025年底，政策利率将降至3.9%，这意味着明年将再降息三次，每次25个基点。去年12月，决策者的预测中位数是2025年底政策利率将回落至3.6%。

目前，交易商认为6月份降息的可能性为75%，而美联储利率决议公布前的可能性为60%。

需求担忧一度令原油价格大跌

美原油小幅反弹，因美联储维持年内降息三次的预期后，美元指数大幅下跌，给油价提供了一些支撑。油价周三下跌逾2%，因需求担忧继续令市场承压。

周三，美联储将利率维持在5.25%至5.50%的区间，但决策者表示，他们仍预计到2024年底将利率下调75个基点。

Lipow Oil Associates总裁Andrew Lipow说，美联储的利率决定在预期之内，对石油市场的影响有限。

美国能源信息署（EIA）称，上周原油库存意外下降，原因是出口增加，炼油厂继续增加生产活动。

美国石油协会（API）也报告称，上周原油和汽油库存下降，而馏分油库存上升。

分析师指出，由于供应问题和美国更大规模的减产，油价正在为进一步上涨奠定基础。这是OPEC+希望很快实现的计划，因为美国无法跟上其持续石油生产的步伐来填补OPEC+减产的缺口。随着美国产量现已回落，甚至俄罗斯供应也面临一些延迟，上行空间正在受到挤压。

在其他地方，乌克兰对俄罗斯炼油资产的袭击再近期推高了原油价格，因为市场参与者评估了对原油和燃料供应平衡的影响。

荷兰国际集团分析师Warren Patterson表示：“如果这些中断持续下去，如果俄罗斯生产商无法出口所有原油，最终可能会迫使他们减少供应。”

由于供应紧张担忧推高油价，原油期货近几日上涨至近五个月高位，周三才回落，并在等待美联储发布利率信号期间回吐部分涨幅。

据StoneeX的能源分析师Alex Hodes称，乌克兰最近对俄罗斯炼油厂的袭击可能会使全球石油供应量减少约35万桶/天，并使美国原油价格上涨3美元/桶。

摩根大通的分析师估计，袭击发生后，俄罗斯有90万桶炼油产能停产，这给油价增加了4美元/桶的风险溢价。布油期货今年迄今的涨幅已扩大至每桶近10美元，周四（3月21日）亚市，目前交投于85.93美元/桶，而WTI原油今年迄今上涨13.8%，至81.66美元/桶。