2023 年 12 月 1 日 今日头条

截止至2023年12月01日亚盘时段，从近期的通胀数据不难发现美国目前的通胀水平已经有了明显的回落，所以现阶段不但没有太大概率加息，甚至明年降息的预期也不断提升，这无疑促使黄金价格近段时间不断走高，本周更是一度突破了2050的关键反压位置。接下来如果通胀继续回调且美联储释放出鸽派的态度，那么金价将有望继续向今年创出的历史新高进发。

黄金维持高位等待美联储

金价继续上行，维持在 2040美元/盎司的高位，黄金价格盘中一度创下近七个月来的最高出价。现货黄金价格在周三早盘短暂突破 2050美元/盎司，然后随着美元指数从低位反弹，金价回落至2040美元/盎司附近。投资者的注意力现在集中在周四将公布的关键PCE数据，该数据为美联储首选的通胀指标。

通胀下降（欧洲）和经济增长（美国）引发了更多“金发姑娘”的言论。但是，正如高盛的 Chris Hussey 指出的那样，第三季度 GDP 已经成为过去，该报告（以及今天发布的其他报告）对第四季度 GDP 增长的影响并不好。

事实上，高盛今天将 2023 年第 4 季度 GDP 增长预测下调了 50 个基点至 +1.4%，因为同样于今天发布的 10 月份贸易和库存报告显示，第三季度国内总收入仅增长 1.5%，远低于 GDP 增速。所有这些都再次推高了降息预期。

美国第三季度 GDP增长率为 5.2%，超出市场预期的 5.0%，并较上一季度的 4.9% 有所攀升。

接下来的经济日历将是周四公布的 10 月份美国个人消费支出 (PCE) 价格指数。 华尔街预计个人消费支出通胀（美联储青睐的衡量物价增长的方法）将小幅下滑，投资者希望美国通胀继续稳步降温。环比 PCE 通胀预计为 0.2%，而 10 月份的年化通胀率为 3.56%，而 9 月份为 3.7%。

里士满联邦储备银行行长汤姆·巴金(Tom Barkin)周三表示，他不愿意一劳永逸地放弃进一步加息的可能性，并指出他认为通胀持续顽固的时间将长于市场目前定价的时间。他仍然怀疑，如果美联储不积极参与，美国通胀率是否会很快回到 2%。

美国国内生产总值（GDP）增长数据的上行与里士满联储主席汤姆·巴尔金（Tom Barkin）出人意料的强硬言论混合在一起，后者指出，如果通胀恢复攀升，加息可能并非完全不可能。

随着美元先于美国GDP小幅复苏，金价从数月高位回落。黄金价格难以利用其日内涨幅至 2052美元/盎司区域，并从本周三早些时候触及的近七个月高点回落。

美元自8月中旬以来的最低水平温和反弹，加上普遍积极的风险基调，成为对避险贵金属构成阻力的关键因素。

长期美债收益率继续下跌

由于市场押注美联储将在2024年上半年开始降息，美国国债价格上涨，推动全球债券创下2008年以来最好单月涨幅。

在经济数据增强了所谓的“金发姑娘行情”之后，对美联储鸽派转向的希望愈发强烈。两年期美国国债收益率下跌10个基点至4.64%。美联储掉期定价显示明年5月份可能降息四分之一个百分点。

标准普尔500指数在“超买”水平附近波动。芯片制造商英伟达和特斯拉也加入了上涨行列。在OPEC+（石油输出国组织及其盟国）会议之前，油价上涨。

美国国内生产总值以近两年来最快的速度增长，而消费者支出的增长速度却不太强劲。美联储首选的通胀指标，个人消费支出价格指数被下调。美联储在其“褐皮书”中表示，由于消费者减少可自由支配支出，美国经济活动近几周放缓。

LPL Financial分析师 Jeffrey Roach表示：“证据表明，美联储希望看到的情景似乎正在发生，即经济在不经历痛苦的情况下呈现出一个缓慢而有序的减速。由于未来几个月价格压力可能会进一步缓解，市场可以合理预期美联储将暂停降息直至明年年中，届时美联储可能会小幅降息。”

由于市场猜测美联储已经结束了激进的加息周期，债券延续了11月份的涨势。彭博社全球主权债券和公司债券的综合指数在本月回报了约5%，有望创下自2008年12月经济衰退最严重时期以来的最佳表现。当时美联储将利率降至零，并承诺增加对金融机构的贷款。

华尔街现在正准备迎接在周四发布美联储首选的潜在通胀指标，许多人认为这是本周最重要的经济报告。

克利夫兰联储行长洛雷塔·梅斯特表示，她将支持在12月会议上继续维持利率稳定，并表示政策“处于有利位置”来评估通胀是否回到2%。亚特兰大联储行长拉斐尔·博斯蒂克表示，他对通胀坚定地处于下行轨道越来越有信心，而里士满联储行长托马斯·巴尔金则表示，央行应该保留加息的选择。