2023 年 4 月 10 日 今日头条

截止2023年04月10日亚盘，由于黄金市场在上周四已经因为节假日的缘故而提前收官，所以在周五晚非农数据公布后暂时未有反应，不过在整体数据属于好忧参半，虽然新增人口述大幅回落不及市场预期，但与此同时失业率也有所下降，所以劳动力市场还算属于稳定的局面，因此预计未能给到市场太大的参考信号，不排除短期之内的黄金价格仍将处于激烈多空争夺战。

非农新增人口走低但失业率也下降

美国劳工部发布的3月非农就业数据低于预期和前值，但失业率同时走低，不支持美联储尽快暂停加息。截至发稿，美元指数大涨逾35点至102.312。由于恰逢耶稣受难日休市，现货黄金在周四(4月6日)已经结束本周交易，金市针对非农数据反应只能等到下周才会显现。

具体数据显示，美国3月新增非农就业人口23.60万，低于预期的23.90万，前值上修至32.6万；美国3月失业率重新走低，录得3.50%，低于预期值和前值0.1个百分点。

随着美联储加息抑制需求，劳动力市场正在失去光彩。不过与最近的经济数据一样，3月份美国多家地区性银行倒闭或陷入困境引发的金融市场压力要体现在就业报告中还需要一段时间。

据CME“美联储观察”：美联储5月维持利率不变的概率为43.2%，加息25个基点至5.00%-5.25%区间的概率为56.8%；到6月累计降息25个基点的概率为4.8%，维持利率不变的概率为44.7%，累计加息25个基点的概率为50.5%。（美联储加息概率与非农公布前相比略微上升）

在3月份的政策会议上，美联储加息25个基点至4.75%-5.00%区间。但一些美国地区性银行倒闭或陷入困境，引发大多数政策制定者的不安，并提高了他们对经济将更快放缓的预期。

本周此前已经公布的美国主要经济数据，包括3月份供应管理协会制造业和服务业PMI，2月份职位空缺，3月份ADP就业报告等均明显弱于预期，可能表明企业越来越意识到经济正在放缓，消费者需求正在减弱，这些发展可能有助于减缓价格上涨的步伐。

市场需求忧虑阻止油价进一步上行

国际油价下跌，由于疲弱的美国经济数据引发了对潜在需求减少和全球经济衰退的担忧，尽管美国石油库存下降限制了油价跌幅，且沙特持续提高对亚洲客户的售价，暗示该地区需求旺盛。

两大市场本周迄今均上涨近6%，因石油输出国组织和包括俄罗斯在内的盟友(OPEC+)上周末意外宣布新的减产116万桶/日。但因受到疲软的经济数据吹来的逆风，原油涨势近两个交易日暂停。

由于需求降温，美国服务业在3月份放缓幅度超过预期，而衡量服务企业支付价格的一项指标降至近三年来的最低水平，这似乎证明了美联储抗击通胀的成果。美国2月份的职位空缺降至近两年来的最低水平，表明劳动力市场正在降温。一系列疲软的经济数据削弱了市场情绪，引发了对经济衰退的担忧。

澳大利亚国民银行分析师Baden Moore和Adam Skelton在研报中写道：“美国经济前景放缓正在打压国际油价的上行空间，但我们仍预计油价将在本季度末进一步上涨。”

但美国原油库存下降支撑了油市。美国能源信息署(EIA)的最新数据显示，上周美国原油库存减少373.9万桶，比预期多约140万桶。汽油和馏分油库存降幅也超过预期，分别减少411.9万桶和363.2万桶。

此外，世界最大的石油出口国沙特阿拉伯连续第三个月提高其面向亚洲买家的旗舰原油价格。5月装运至亚洲的阿拉伯轻质原油官方售价(OSP)较4月每桶上涨30美分，较阿曼/迪拜基准报价升水提高至每桶2.80美元。

沙特还将含硫量高于阿拉伯轻质原油的阿拉伯中质原油和阿拉伯重质原油的5月份对亚洲的OSP分别提高了30美分和50美分。沙特提价暗示，亚洲地区需求旺盛，且中东供应将收紧。

一位来自新加坡的交易员表示：“更高的OSP无疑会侵蚀炼油厂的利润率，但关键问题是(以沙特为首的OPEC)大幅减产是否以及何时会对其长期买家的供应产生影响。”