2022 年 10 月 31 日 今日头条

截止2022年10月31日亚盘，上周的黄金价格实际上一直保持着相当不错的震荡上行节奏，但是在周四周五的数据公布后，黄金价格却迎来大幅回撤，最终再度失守1650的关键支撑。目前由于GDP数据显示美国的经济情况还不算太过于悲观，所以为了控制高通胀水平的情况下，美联储极大概率还是会进行激进加息，因此短期会对黄金形成施压。

GDP数据以及就业数据发挥相当出色

在贸易逆差缩小的情况下，美国经济在第三季度增长2.6%，高出预期值0.2个百分点，结束此前两个季度收缩。但该数据夸大了美国经济的健康状况，因为由于美联储大幅加息，国内需求呈现近两年来最疲软状态。

美国商务部周四(10月27日)公布的第三季度国内生产总值报告还显示，住宅投资连续第六个季度收缩，这是自2006年房地产市场崩盘以来的最长时间收缩，因为该行业在抵押贷款利率飙升的压力下陷入困境。

虽然总体通胀从二季度开始大幅放缓，但潜在价格压力依然甚高，随着美联储激进加息以应对40年来未见的高通胀，经济下滑风险有所增加。

占美国经济活动三分之二以上的消费者支出增速从二季度的2.0%放缓至三季度的1.4%。支出因商品减少而受阻，主要是汽车以及食品和饮料，反映了机动车短缺。而在医疗保健和国际旅行的推动下，服务消费支出有所增加。

而通胀仍然高得令人不安。扣除波动较大的食品和能源成分后，美国第三季度核心PCE物价指数年化季率初值同比上涨4.5%，是美联储设定的2%目标的两倍多。

随着商品需求降温和供应链瓶颈缓解，零售商背负着过多的商品，迫使他们放慢库存积累的步伐。商业库存第三季度增加619亿美元，明显低于二季度的1102亿美元。

三季度经济数据可能对美联储11月份货币政策影响不大，尽管美联储官员可能会从需求减弱中得到一些安慰，美联储铁定连续第四次加息75个基点。美联储年内已累计加息300个基点，这是整整一代人乃至更长时间以来最快的加息步伐。

油价走势短期向好因受基本面提供支撑

根据美国政府每周公布的数据，上周美国原油库存增加260万桶，高于预期，但低于行业数据显示的450万桶。原油出口量升至510万桶/天，创历史新高，美国原油净进口量降至历史最低水平。

总体而言，由于出口市场的推动，尽管美国商业原油库存出现了中等规模的增加，但市场需求转为乐观，这是一个相当积极的信号，这种乐观情绪盖过了对亚洲需求疲软的担忧。

本周美国经济分析局（BEA）报告称，美国经济在2022年第三季度首次实现正增长，至少暂时缓解了衰退担忧。据初步估计，7月至9月期间生产的所有商品和服务的总和GDP的年化增长率为2.6%，这高于道琼斯2.3%的预期。这一增长在很大程度上是由于贸易逆差的缩小，使得美国GDP走出了连续两个季度负增长的阴霾。

OPEC+本月早些时候出乎市场意料地下调了产量目标，宣布11月将每日减产200万桶。石油分析人士预计，采取这一举措后，未来几个月的供应将会紧张。欧盟12月开始禁运俄罗斯石油将加剧供应紧张，许多分析人士认为，俄罗斯能够绕过这些措施，但这仍可能导致俄罗斯关闭100万至200万桶的日产量，还可能冲击馏分油市场。

欧盟禁令还将限制俄罗斯航运公司进入全球航运保险行业，这一禁令可能会使世界航运市场吃紧，这也可能会提高油价。摩根大通分析师认为，在2024年之前，油价将受到愿意运输俄罗斯石油的油轮可用量的强烈影响，而不是全球供需基本面因素，这将使油价保持高位。