2020 年 8 月 21 日 今日头条

美联储鸽派不及预期，暂时排除收益率曲线控制（YCC）的态度，也没有提到负利率，无疑给黄金市场浇下了一盆冷水。但分析师认为，当下宏观环境依旧利好黄金，在货币大幅贬值以及进一步刺激的背景下，预计黄金会继续走高创下新高。

8月19日公布的7月会议纪要显示，多数人认为YCC在目前情况下只能实现非常有限的效果，因为目前联储对于未来利率的前瞻指引对市场而言具有很高的可信度，同时长期利率也已经非常低了。

美联储基本上将YCC视为一种短期政策工具，似乎在说“我们并不真的需要它，因为我们可以在没有YCC的情况下实现目标”。

不过同时美联储，在目前经济展望相对偏弱的情况下，当下宽松的货币政策至少将会被维持，而这对于贵金属价格而言，便不存在进一步大幅下挫的条件，贵金属当下或将暂时陷入震荡格局之中以待市场情绪再度转向对其较为有利的方向。

7月，黄金价格飙升。宽松的全球货币环境和金价的上涨势头，是金价在本月实现创纪录新高的主要原因。由于人民币持续升值，本月美元计价的伦敦金早盘价(LBMA)上涨了11％，而上海金午盘价(SHAUPM)涨幅仅有7.4％，但均创下历史新高。尽管自7月中旬以来中国股市波动加剧，黄金吸引了许多投资者的目光，而7月上旬沪深300指数14%的涨幅仍然抢了黄金市场不少风头。

7月，中国经济继续稳定复苏。当月中国新冠肺炎确诊病例数仍保持较低水平，采购经理人指数(PMI)、固定资产投资、零售额和出口额等关键经济指标持续改善。