2020 年 8 月 11 日 今日头条

尽管此次数据好于预期，但6月美国疫情反弹，令多地放缓了复工脚步，一些地区甚至再次封锁。分析师们认为，支撑着黄金上行动能的推动因素都还在，最为关键的是当下依旧是全球宽松格局，另外全球贸易摩擦依旧频发。

美国7月份非农就业人数增加176.3万人，增幅创有记录以来第三高水平，预期为增加148万人；失业率10.2%，预期为将10.6%；薪资年率4.8%，预期为4.2%。

尽管此次数据好于预期，但6月美国疫情反弹，令多地放缓了复工脚步，一些地区甚至再次封锁，虽然复苏停滞的问题可能不会反映在7月报告中，但如果社会活动持续当前趋势，则肯定会给未来几个月的就业报告带来压力。

美联储9月维持利率在0%-0.25%区间的概率为100%，加息25个基点至0.25%-0.50%区间的概率为0%。美联储梅斯特表示，在利率处于有效下限的情况下，对资产购买和政策路径的前瞻性指引可以提供进一步的宽松政策；预计到2020年底失业率将保持在 9%左右的高位。我们认为货币政策宽松导向仍不变，实际利率预期继续下行，仍看好金价继续上涨。

美国财政刺激规模或超预期，黄金上行逻辑依然未被破坏，美元延续弱势，美国经济相对优势减弱、美元超发+利率长期维持低位+通胀预期上行全球流动性宽松持续，大宗商品整体上扬，继续支撑金价。全球印钞模式开启，纸币信用遭考验，维持贵金属长期上行判断。

分析师表示，之前金价上涨过快，并且一直没有出现恰当的回调。20日移动均线在1937美元/盎司的水平，距离目前金价相差甚远，所以金价可能很容易就回落测试10日移动均线2011美元/盎司。

投资者们面对的是一个迷局，在利率持续低水平的情况下，人们存在银行的钱没有任何收益，甚至还要支付费用，那么能选择的就是黄金了。他预计今年年底金价能接近3000美元/盎司。