2020 年 2 月 26 日 今日头条

投机性多头纷纷止盈离场，推动了黄金的回落，但美债收益率依旧处于三年多低位水平，隔夜全球股市也大幅下跌，同时，黄金将还受到全球央行刺激政策的预期支撑。

近期黄金市场出现了罕见暴涨，金价一度突破1680美元/盎司，不过周二(2月25日)金价大幅回落，跌至1640下方，整个市场波动巨大。投机性获利多头纷纷的止盈离场，推动了黄金的回落，但美债收益率依旧处于三年多低位水平，隔夜全球股市也大幅下跌，同时，黄金将还受到全球央行刺激政策的预期支撑。

从衡量黄金市场情绪的HGNSI指数来看，目前其水平高达68.8%看多，高于过去二十年中96.4%的情况。在过去几次HGNSI指数达到这种高度的时候，黄金市场之后的表现反而并不好。由此可见，市场情绪极为看涨未必是一件好事。在这种情况下，投资者或许更需要谨慎小心。

市场参与者对美联储进一步放松政策的预期继续升温，货币市场预期6月会议上可能降息25个基点。今年全年，交易员预期美联储降息至1%-1.25%，低于当前区间1.5%-1.75%。

受到意大利和韩国等地卫生形势恶化的影响，市场避险情绪大涨，推动了金价持续走高。也正是受此影响，本周一美股大跌，铜价和油价也都出现了明显走低。

市场担心会降息，货币也就将因此贬值，这使得黄金变得很有吸引力。

金价会有所回落，但此时做空仍然是很危险的。但这样的市场动能下，指望找到顶部入场做空是很危险的，因为一直有新的消息出现。