2019 年 9 月 25 日 今日头条

欧元兑美元震荡上行重新站上1.10口，德国9月IFO商业景气指数好于预期，此外英国议会将于明日恢复议程，政局不确定性的消除提振英镑，冒险情绪升温令同为欧系货币的欧元获得支撑。不过短线汇价面临一系列下行风险，市场持续关注国际贸易局势，秋季的欧美贸易谈判也需留意。

在此前两个交易日连续收跌后，欧元兑美元震荡上行重新站上1.10关口，稍早出炉的德国9月IFO商业景气指数好于预期，令汇价在国际贸易局势存在不确定性及欧元区国债收益率走低的情况下获得一定提振。

此外英国政局不确定性的消除提振英镑，冒险情绪升温令同为欧系货币的欧元获得支撑。此前英国首相称将接受最高法院的裁决，从而允许议会在周三(9月25日)起恢复议程，英镑兑美元扩大涨幅升至日高1.2494，进一步上攻1.25关口。

欧洲央行副行长金多斯发表讲话称，定向长期再融资操作(TLTRO)和分级利率对欧洲央行政策的副作用减小。分级利率降低了货币市场利率面临风险的压力；如果货币市场交易的利率较以前更高，那么我们可能会看到某些利率的上行压力；没有迹象显示货币市场利率面临上行压力；分级利率将为银行每年节省约40亿欧元。

在欧元区经济增长持续低迷的背景下，金多斯对经济的悲观看法进一步加剧了市场忧虑，若欧元区核心经济数据未能明显好转，欧元兑美元的上行基础恐不稳固。

短线欧元兑美元面临一系列下行风险，年底目标下看1.08。市场持续关注国际贸易局势，秋季的欧美贸易谈判也需留意，上一次停战协议已经将谈判截止日期推迟至11月，但目前欧美双方的贸易谈判还没有重启，因欧盟委员会的领导人更替正在进行中，双方谈判的难点并不在汽车行业，而是农业，基本预期为再度出现停战协议，但矛盾激化的风险依然存在。

此外投资者们需密切留意近期美元的融资压力，美联储是否会进一步购债等因素都会对美元产生影响，短线美元料承压，虽然这并非我行的基本预期，但依然有可能通过购债来起到宽松作用。