2019 年 9 月 19 日 今日头条

北京时间9月19日凌晨2:00，美联储将公布新一期利率决议。外界普遍预期美联储本周会实现年内第二次降息25个基点的目标。美联储同时还会更新经济预期和利率点阵图。主席鲍威尔随后将召开新闻发布会。由于美联储决策层对于经济前景及应对之策的看法存在严重分歧，且近期宏观经济发出的信号相互矛盾，投资者的关注焦点集中在未来利率路径和鲍威尔措辞上。

美联储在7月份政策会议后启动逾十年来的首次降息，幅度为25个基点。美联储声明称，企业固定投资增长疲弱，基于市场的通胀补偿指标仍低，全球经济发展对经济前景的影响以及通胀压力迟滞。

圣路易斯联储主席布拉德、明尼亚波利斯联储主席卡什卡利以及芝加哥联储主席埃文斯等鸽派决策者近期呼吁采取更多宽松政策，以应对低通胀及美债收益率曲线倒挂现象。

美联储点阵图呈现的这种分歧，与政策的实际形成关系不大，但在本周会议结束后，可能会使利率前景的迷雾更浓。

CME“联储观察”工具显示，美联储年底前降息三次的概率跌至近40%，一周前还高达近75%；2020年4月份累计降息四次的概率不足40%；一周前逾60%。

美联储面临最大的困惑是，经济数据发出的信号矛盾重重。经济数据既暗示美国制造业或许在萎缩，通胀仍然低迷；但同时显示，美国家庭仍在扩大消费，而且企业整体上增加了大量就业岗位。

沙特石油设施上周末遭袭，导致该国逾半数产能受损，导致油价创下逾20年来最大涨幅。尽管沙特方面随后宣称，产能恢复进程将远快于预期的几个月，油价在之后回吐近半数涨幅，但中东地缘局势已经因此进一步恶化，油价可能就此开启新的升势。

美国总统特朗普提名的填补美联储职位空缺的人选谢尔顿周二(9月17日)淡化美联储的独立性，呼吁美联储与白宫更紧密地合作，此举将会颠覆美联储目前的货币政策操作。

尽管大多数主流经济学家认为，特朗普试图影响美联储的做法，有可能引发通胀失控，这曾困扰不少央行不独立的国家，但谢尔顿对此欣然接受。

投资者还密切关注中美贸易谈判进展。美中副手级贸易谈判定于周四在华盛顿举行，旨在为10月份解决贸易纷争的高级别会谈铺平道路。

久拖不决的贸易纷争令达拉斯联储主席卡普兰等官员担心，工厂产出放慢以及企业投资减少。卡普兰对7月降息投下赞成票。