2019 年 7 月 5 日 今日头条

虽然股市上涨削弱了黄金的吸引力，但经济数据疲软、美国国债收益率下跌以及鸽派货币政策前景对金价构成支撑。美国股市三大主要股指周三均收于纪录高位，一系列数据提供了更多经济放缓的证据，促使市场预期美联储政策立场将更趋鸽派。6月ADP就业人数增加10.2万人，远低于预期。焦点转向周五美国将公布的非农就业报告数据。

美国国债收益率下跌，10年期国债收益率触及逾两年半最低，因欧元区国债收益率跌至纪录低点，受助于市场押注下任欧洲央行行长候选人拉加德将维持鸽派路线以扶助欧元区经济。

周三公布的数据显示，美国5月贸易逆差飙升8.4%，至555亿美元的五个月高位。就业市场似乎也在失去动能，“小非农”6月ADP就业人数增加10.2万人，远低于预期。

6月非制造业采购经理人指数(PMI)下跌至55.1，为2017年7月来最低。5月工厂订单较上月下降0.7%，降幅超出预期。

此外，美国总统特朗普周三在推特上指责称，为了与美国竞争，欧洲等地在玩很大的汇率操纵把戏，向系统注入资金。他并称，美国应该“效仿”。

周四是美国独立日，数据面清淡，美国股市休市一日。CME集团旗下贵金属、美国原油与外汇合约交易提前于北京时间7月5日凌晨01:00收市。目前焦点转向周五美国将公布的非农就业报告数据，分析师预计6月非农就业人数增加16万，5月为增加7.5万。

分析师表示，几十年来，美国财政部一直没有入市压低美元过，但如果特朗普任内发生改变，我们也不会感到惊讶。如果美联储本月的政策会议没有实施宽松政策，汇市干预风险会增加。

特朗普发出警告不到两周前，美国银行警告称，直接干预美元的途径可能有几种，其中一些直接与特朗普有关(口头干预)，另一些涉及财政部和美联储。

无论美国政府决定如何，越来越明显的是，与长期实际有效汇率相比，美元被高估到了不可持续的地步。根据美银分析师的计算，美元较长期平均水平高出13%。