2019 年 7 月 3 日 今日头条

本周晚些时候市场将迎来6月美国非农数据，这对美联储降息预期将是一个巨大的影响。如果经济数据表现疲软，那么投资者们会意识到衰退风险仍然在，十年期美债收益率仍旧在2%徘徊，部分反映出对经济衰退的担忧。

周一公布的数据显示，美国6月ISM制造业PMI从5月份的52.1降至51.7，为2016年10月以来的最低水平。美国5月建筑支出意外下滑0.8%，创去年11月以来最大降幅，因民间建筑项目投资降至近两年半来最低水平。疲软的经济数据将增强美联储采取行动的理由。

美元指数终于在此前的低迷表现后迎来了回升，但不少基金认为，尽管贸易问题有所进展，但仍然需要对美元后市表现谨慎。

不少机构已经做好了做空美元的准备。据悉，QIC Ltd已经持有了600亿美元的美元兑欧元和美元兑日元空仓。

最新公布的PMI数据显示，美国6月制造业活动触及逾两年半低点。与此同时，美国又与欧洲发生贸易摩擦，威胁要对额外的价值40亿美元欧洲产品加征关税。这些无助于投资者对美国经济的信心。

美国国会必须在9月底之前提高美国债务上限，并延长联邦支出上限。如果不能达成协议，令人意外的财政紧缩将给美国股市带来又一个阻力。

全球经济指标继续发出普遍疲软和增长放缓的信号。投资者会惩罚那些未能达到预期的企业，而企业获利天生就容易受到经济放缓的影响。

有鉴于此，摩根大通给出了在艰难时期避险的建议：做多：黄金/大宗商品；增持：美国、巴西、印度、印尼和泰国股票；增持：科技股、非必需消费品股、工业股和能源股。