2019 年 1 月 17 日 今日头条

英国1政府不信任投票很难在议员中获得足够的支持。焦点转回到该协议上，以及特雷莎·梅是否将被迫寻求跨党派支持，寻求新的方向。无论如何，英镑在未来几周都将面临坎坷。

到目前为止，北爱尔兰民主统一党已经表示，他们将支持政府，而且似乎不太可能有很多保守党议员会投票让自己的政党退出政府。因此，按照目前的情况，不信任动议很可能会失败。

然而，如果政府不信任投票动议获得通过，而且多数议员确实支持该动议，那么议会将有14天的时间在正式投票开始前改变主意。否则将意味着英国将举行四年来第三次大选。

从市场角度看，提前大选的消息不太可能得到积极的回应。首先，这将延长英国脱欧的不确定性。就其本身而言，投票几乎肯定需要延长里斯本第50条。即便如此，无论是保守党领导的新一届政府让议会批准该协议，还是工党领导的新一届政府回到欧盟的谈判桌上，都可能需要一些时间。

尽管脱欧协议投票被大幅否决，但政府暗示，它将再次尝试调整脱欧协议。这其中包括了在爱尔兰担保协议问题上获得欧盟更有意义的让步，但这种可能性仍相当低。

首先，市场对欧盟是否准备在爱尔兰担保协议上做出具有法律约束力的让步存在很大疑虑，周二晚上，欧盟领导人再次明确了这一点。

而保守党和民主统一党议员则坚持在这一问题上不愿妥协。脱欧派议员坚持认为，需要为爱尔兰担保协议上设定一个明确的最后期限，但欧盟方面迄今明确给予了否定的答复。

而北爱尔兰民主统一党已经非常明确地表示，他们不会投票支持任何仍然包含担保条款的协议，无论担保协议中的最后期限是否明确。

根据此前先例，当前的状况与美国的不良资产处置计划(TARP)投票有相似之处。2008年金融海啸发生后，美国立法者投票起初否决了这一危机恢复计划，但几周后市场开始崩盘，他们又支持了该计划。

最大的问题是，如果这些投票表明大多数议员支持某种选择，政府是否会觉得有义务对这些投票采取行动。这些投票不具有法律约束力，不过政府可能会面临巨大的政治压力，要求它遵从议会的意愿。

尽管脱欧协议投票未获得通过，且反对党工党发起了政府不信任投票。但英镑仍反弹，意味着外汇市场似乎看到了一线希望。

这可能是由于(a)今天的不信任投票通过的可能性相当低。(b)随着里斯本第50条延期的可能性上升，首相特雷莎·梅最终可能不得不为新版脱欧协议寻求跨党派支持的可能性增加。

不过，英镑近期的走势仍将非常坎坷。硬脱欧的可能性仍然不可忽视(在ING看来约为20%)，这可能对英镑造成不利影响。这使得英镑的多头头寸变得非常棘手，尤其是在即将到来的谈判窗口期下(包括保守党议员和更广泛的议会内部，以及与欧盟的外部)，而谈判不太可能直截了当。