2018 年 5 月 4 日 今日头条

在多头获利了结的打压下，美元指数结束了此前三个交易日的连涨之势，从5月2日录得的年度高点92.84回落，但鉴于目前已站上长期下降趋势线，且美联储5月决议强化通胀信心，令年内加息四次仍可期，美元反弹行情料未完待续。

在连续三个交易日收涨后，美指回吐部分涨幅，交投于92.50下方，因多头进行部分获利了结，但仍持稳于92里程碑式的整数关口上方。隔夜美联储5月决议如期维稳，美指先跌后涨后刷新年度高点92.84，并向上突破始于2017年1月高点的下降趋势线。

美联储5月决议宣布维持联邦基金利率目标区间在1.5%-1.75%不变，货币政策声明称通胀接近其目标，并无任何令人意外之处，不过两次提及通胀目标的“对称性”，可能暗示其愿意让通胀超过2%目标水平。

晚间美国将出炉3月贸易帐、截至4月28日当周初请失业金人数、3月工厂订单和4月ISM非制造业PMI等多项经济数据，若持续向好，有望进一步强化年内加息四次预期，推动美元延续反弹行情。

美联储5月决议一致投票同意维稳利率，不过对通胀的表述进行了部分调整，支持这样的观点，即美联储对通胀涨至目标水平更具信心，中期内通胀可能略超过2%的目标。

坚持认为年内美联储将再加息三次，将分别于6月、9月和12月进行，2019年料加息两次，料分别于3月和6月进行。在6月决议公布最新经济预期时，不断提升的通胀压力将主导美联储对利率路径的中值预期，从而暗示2018年全年将加息四次。

委员们对未来政策路径和通胀的看法几乎未做出重大转变。不过委员会做出了两个细微转变，以再度强调对通胀涨至2%目标上方的潜在忧虑，一是提及通胀目标的“对称性”，二是删除了“委员会正在密切关注通胀形势的发展”的一贯表述，二者均说明即使通胀略超出目标水平，委员会也不会反应过度。

分析师指出，如4月底一样，本周美元在盘面上表现十分强劲，美国10年期国债收益率已企稳于3%关键心理关口附近，此前曾一度大涨。 隔夜美联储5月决议公布后美元先跌后涨并刷新年内新高，强化了该行预期，即美元仍存反弹空间。

市场可能轻易将5月货币政策声明解读为偏鸽，但FOMC提醒市场2%并非通胀目标上限，可视为即使美国PCE平减指数涨至2%上方，市场也不会对激进加息感到过于兴奋的强烈暗示。此外市场仓位也暗示本周美元可能再度收涨，即使兑诸如澳元等货币可能进行盘整，因澳洲联储货币政策立场。