2018 年 2 月 12 日 黄金热点

在经过上周暴跌之后，美国股市周一展开反弹，近期与美股走势呈逆向关联的美元则遭挫，但分析师警告称，华尔街远没有到可以放轻松的时候，本周美国方面将公布CPI数据，这可能成为引发市场再度剧烈波动的“催化剂因素”。鉴于目前金融市场对通胀消息极其敏感，1月CPI将受到投资者密切关注，若CPI数据较预期更加强劲，可能导致股市再度遭遇暴跌，美元则有望走强。

本周前两个交易日美国方面没有重大经济数据，投资者关注美国定于周三公布的消费者物价指数(CPI)数据。
由于美国1月薪资增幅意外出现飙升，燃起了市场对通胀的忧虑，投资者担心美联储可能以更快步伐加息，这导致过去一周全球股市和债市遭遇剧烈的震荡。若本周CPI数据发生异动，可能令金融市场再现上周的“惊涛骇浪”。

调查显示，美国1月整体CPI月率料上升0.3%，上月为增长0.2%；1月核心CPI月率料上升0.2%，前值也为增长0.2%。
调查并显示，美国1月整体CPI年率料上升1.9%，上月为上升2.1%；1月核心CPI年率料攀升1.7%，上月为增长1.8%。
上周从纽约到香港等金融中心经历了“心惊肉跳”的一周，全球股市市值蒸发近5万亿美元。标普道琼斯指数公司(S&P Dow Jones Indices)资深指数分析师上周四发布报告称，在过去两周中——自1月26日收盘以来——仅仅标普500指数市值就蒸发了2.49万亿美元，而全球市场市值则损失了5.2万亿美元。

CPI来袭 华尔街能否躲过“冰山”？
海外网知名外汇资讯网站Poundsterlinglive周一撰文称，定于周三公布的美国通胀数据，将是本周市场面临的一座“冰山”。与此同时，美元和股市将从10年期国债收益率中获得线索。美元和股市正日益盯紧美国10年期国债收益率轨迹，这体现了市场对通胀和利率未来走向的担忧。

外汇策略师说道：“我认为，外汇市场现在对长期利率比短期利率更敏感。”根据Juckes的说法，周三的通胀数据将为债券市场和美元提供下一个线索，而2.9%的收益率则是10年期国债的关键水平。
周一，美国10年期国债收益率上升至2.877%，为自2013年12月以来的最高水平，距离2.9%关口咫尺之遥，而Juckes认为这是股市延续暴跌势头和美元牛市的关键。

表示：“下一个适当的测试将发生在周三公布CPI数据之时，核心通胀率料将降至1.7%。市场对高通胀的担忧将需要在某种程度上得到验证，否则美元的下跌趋势将继续下去。”

交易副总裁表示，由于美国利率和通胀风险上升，短期内美元有一定的回升空间。
彭博经济学家周末撰文称，过去一周的主旋律是市场动荡，接下来经济数据将发挥更多影响。对通胀的恐慌在金融市场掀起轩然大波，有鉴于此，将于周三公布的1月CPI势必是未来一周的市场焦点所在。
上周的美股跌势，一大部分是受2月2日公布的1月美国就业报告引发。非农数据表现强劲，尤其是薪资数据更是令人感到意外，投资者担忧美国通胀压力可能迅速增强，这令美债收益率飙升、美联储加息预期升温，成为美股暴跌的“导火索”。
1月美国新增非农就业人口20万，超过预期的18万，也大幅高于前值。美国1月失业率维持4.1%不变，仍为2000年以来最低。但最令人惊叹的还是薪资数据。1月平均每小时工资月率上升0.3%，年率则飙升2.9%，为2009年金融危机结束以来最大增幅。

薪资增长之所以受到高度关注，因为其与通胀走势息息相关，进而对美联储货币政策产生重大影响。
强劲薪资数据令美联储加息预期骤然升温，市场目前普遍预期今年美联储将加息3次，但假如通胀压力加剧，市场对美联储加息次数的预期可能会进一步增加，眼下有机构甚至预计美联储今年会加息五次。

在这一背景之下，通胀数据将受到高度关注。低于预期的通胀数字可能足以将当前对通胀的担忧暂时掩盖起来，这将为股市复苏铺平道路，并促使美元恢复下跌趋势。反之，如通胀强劲上扬可能意味着股市进一步下跌，美元则将持续复苏。
瑞士信贷首席美国股票策略师Jonathan Golub表示，CPI数字很重要。他表示：“人们的预期是，整体通胀和核心通胀数据将会略微下降。除非传来引发问题的意外，否则我认为周三实际上可能是让市场平静下来的事件。”

美联储在1月份会议上也就通胀释放了更加鹰派的信号。此次美联储声明最大的变动是有关通胀。
联邦公开市场委员会(FOMC)承认，通胀预期最近有所上升，并表示同比通胀率预计今年将上升，并在“中期内”稳定在委员会2%的目标左右。翻看FOMC过往声明发现，美联储上一次做出通胀短期会走高的判断还要追溯到2011年。
纽约联储主席杜德利上周四曾表示，美联储对于加息三次的预测看似仍是“十分合理”，但表示一旦经济更加强劲，那么有可能会加息更多次。