2018 年 2 月 7 日 今日头条

2月6日，黄金和美指出现了同时走强局面。因美国通胀预期走高导致美股暴跌，进而带动全球股市普遍下挫，引发焦虑的投资者买入相对安全的黄金等资产。但总体依然坚实的美国经济基本面对美指形成良好支撑。

分析师说：“我们见到了市场上的经典表现，黄金、日元走高。但公平地说，美元也一直受到支撑，只是走势相当温和。”他说，并指出美国公债收益率隔夜回调，对美元进一步扩大涨幅形成了牵制。

面对美股暴跌后，美国白宫方面发声称，总统特朗普聚焦于美国经济“特别强”的基本面。发言人Sarah Sanders在一份声明中称：“总统聚焦于我们仍然特别强的长期经济基本面，经济成长强劲、失业率处于历史低位，而且美国人薪资不断增长。总统的减税和监管改革将进一步增强美国经济，并继续为美国人民增加繁荣。”

分析师说：“自去年秋季以来，投资者一直在押注全球经济强劲扩张、公司获利改善以及通胀稳定。但现在的潮流似乎改变了。”

分析师表示：“我们见到抛售的规模是正常的，但速度是不正常的。市场到跌到哪儿才会停止？我认为相当接近恐慌性抛售，但经济基本面很不错。”

分析师说：“我们看到自年初以来建立的头寸(例如欧元多仓)被大量结清，收益率跳涨引发的股市重挫是这方面的触发因素。股市下跌让投资者很受伤，他们通过抛售欧元等近期上涨的货币来止损，避险资产因而获得支撑。”

全球协同增长、投资者对特朗普政府财政政策的乐观情绪以及公司盈利强劲增长一直是2017年助推股市上扬的关键因素。而且，在通胀依然低迷时，投资者有更多的理由提高风险偏好，因为公司享有低借贷成本。现在随着通胀指标上升，美联储可能采取比市场预想的更大力度的措施。

美国10年期国债收益率周一升至四年高点2.87%，较年初上升18%。这表明新任美联储主席鲍威尔在他的任期内将面临与耶伦相反的挑战。若通胀上升速度快于之前预期，美联储将需要加快加息步伐，2018年加息次数从3次增加到4或5次。这一结果可能对处于第二长牛市期的股市影响深重。

分析师表示：“总体而言美股各行业表现并不像典型的避险情绪下的走势。尽管过去一周来市场下跌速度令人咋舌，但总体上这种跌幅并非罕见。”他指出，过去40年里美国股市处在牛市期间，年内从高峰到低谷的回撤幅度平均为10.6%。当前全球经济成长高于趋势水准，企业获利仍稳健，基本面可谓扎实。

实际上就在股市狂泻之时，新出炉的数据显示，美国供应管理协会(ISM)非制造业指数升至59.9，超过市场预期，新订单和就业分项指数也在成长，表明成长势头依然强劲。利好美元的基本面因素依然较为坚实。