2017 年 10 月 10 日 黄金热点

国际现货黄金周一(10月9日)亚洲时段盘初进一步攀升，并触及1280.46美元/盎司的日内高位。上周五(10月6日)纽约时段盘初金价曾一度跌至两个月低位，因美国失业率下滑及薪资增长推升了年底加息的预期，但随后因俄罗斯一篇有关朝鲜准备试射远程导弹的报道引发了忧虑，美元指数转而下滑，金价短线拉升逾10美元，并最终收在1276美元/盎司附近。本周金融市场将迎来一系列重磅经济事件，除了有美国零售销售以及CPI等经济指标外，美联储9月会议纪要以及众多官员的讲话也值得重点关注。

据俄罗斯卫上周五报道称，根据一名刚刚从朝鲜返回的俄罗斯议员的说法，平壤已经准备好测试能够到达美国西海岸的导弹。俄罗斯驻朝鲜大使馆早些时候表示，俄罗斯代表团于10月2日至6日在朝鲜首都进行了正式访问。议员们讨论了与俄罗斯驻朝鲜大使的双边合作。 贵金属交易负责人称，“俄罗斯有关朝鲜将进行导弹试射，射程可到达美国西海岸的报道，加上美元下跌提振金价从两个月低位反弹。”

他指出，“金价在过去一个月下跌了7%，令投机性空头担心当前的水平，所以我们认为在跌至1250美元之前将先达到1300美元水平。” 上周五纽约时段盘初，由于美国9月失业率和薪资增速数据表现靓丽，提振了美联储12月加息的预期，金价一度重挫并触及1260美元/盎司的两个低位。但在有关朝鲜试射导弹的报道发布后，金价随机迅速拉升逾10美元，美元指数则逆转涨势，从逾两个月高位下滑。

美国劳工部上周五公布的数据显示，美国9月非农就业人数减少3.3万人，为2010年10月以来首次录得负增长，市场预期增加8.0万人；不过，美国9月份失业率为4.2%，创下2000年12月以来的最低，预期为4.4%。 除了失业率骤降之外，最瞩目的薪资增速也是大放异彩：美国9月平均每小时工资月率增长0.5%，预期增长0.3%；美国9月平均每小时工资年率上升2.9%，预期增长2.5%。

据CME“美联储观察”，非农发布之后，美联储12月加息25个基点至1.25%-1.5%区间的概率攀升至91.7%，较非农公布之前急升10个百分点。 美联储官员们上周五在非农数据发布后暗示，他们持续预期美国未来将会逐步升息，认为上月就业人口减少是受到严重飓风季的暂时冲击，重申他们预期通胀将会走强。 纽约联储主席杜德利称，“尽管通胀目前略低于我们的中长期目标，我认为持续逐步解除货币政策宽松是合适作法，” 其他官员则大多认同在12月升息，尽管他们也对通胀提出了一些质疑。

亚特兰大联储主席博斯蒂克(Raphael Bostic)表示，他持续认为美联储应该在年底前再次升息，但他并不坚持这样的立场，且继续密切关注经济数据；达拉斯联储主席卡普兰则认为，由于失业率偏低，通胀“可能升温”，而这将成为进一步升息的理由。 与此同时，目前市场高度预期美联储12月将再度升息，特别是在主席耶伦提出她对通胀中期升向美联储目标2%很有信心的说法之后。耶伦9月底时曾表示，若等到通胀实际升至目标才升息，不是稳健的做法。 尽管周五出炉的美国非农就业人数出现负增长，但金价还是出现了下跌，因为交易员们选择不关注9月份3.3万个就业岗位的减少，而是更关注低失业率降至4.2%，以及工资按年增长2.9%这两大利好。

上周金价累计下跌0.5%，为连续第四周下跌，同时也是今年以来的最长跌势。 投资情绪方面，全球最大黄金支持上市交易基金SPDR Gold Shares持金量上周减少了13.6吨，为九周来首周下降，也是7月底以来的最大流出量。 研究主管表示，“美联储加息预期的重新定价，以及美元和债券收益率的上涨，都将会对黄金造成压力。就业报告的主要结论是薪资增加，这让市场认为美联储应该保持目前的计划，在12月加息，可能在6月份再次加息。”

证券全球策略主管预计本周金价将会有所下降。他称，“美联储将收紧货币政策的预期将会推动黄金走势。”他还不补充道，他预计美联储将在12月和明年年初加息。 唯一能推动金价上涨的因素，是避险交易和地缘政治担忧的复苏。分析师指出，“西班牙的形势，即加泰罗尼亚的独立问题，是值得关注的。

此外，重要的是要记住，从现在起，亚洲的实物需求将会扮演更重要的角色，因印度的节日季和中国的繁忙时刻临近。” 他指出，债务上限谈判可能会回归视野。“但是，如果债务上限不是主要的担忧，金价可能会下跌。” 投资情绪十三周来首次逆转 市场本周将迎来重磅事件 近期以来出炉的美国经济数据表现强劲且特朗普总统的税改计划取得进展，美联储加息预期升温。分析师们表示，本周美联储的货币政策收紧预计将成为焦点，因加息预期升温，对黄金构成压力。 本周金融市场将迎来一系列重要的经济数据和事件。

数据方面，美国周四(10月12日)和周五(10月13日)将公布PPI、CPI以及零售销售等重磅经济指标。另外，美联储本周三(10月11日)也将公布9月会议纪要，同时包括威廉姆斯、埃文斯、卡什卡利、卡普兰及布雷纳德等多位美联储决策者也将扎堆发表讲话，料将对美联储紧缩路径提供进一步的指引。 接受外媒调查的经济学家的预期中值显示，美国9月季调后CPI月率料上升0.6%，核心CPI月率仅上升0.2%。同时，美国9月零售销售月率料上升1.4%，9月核心零售销售月率料上升0.9%。

分析师表示，“本周PPI数据将出炉。关注其是否会上升将是非常有趣的。如果PPI传导至消费者价格通胀，这可能会促使美联储进一步收紧货币政策。CPI年率涨幅可能会升至2%以上。如果我们达到这样的水平，美联储可能会有兴趣修改其2018年的利率展望。” 他解释称，“随着通胀预期开始显现，明年加息4次可能会有一个强有力的理由。美联储的主要工作是让市场为其行动做好准备，在市场消化这一预期之前，美联储不会加息。更激进的美联储可能是黄金的逆风因素，但如果通胀上升，黄金就会恢复其作为通胀对冲的角色。”