英国工党领袖科尔宾日前表示,将就脱欧问题对执政党(保守党)发起挑战,分析人士称,尽管目前看来可能性不大,但如果工党当成组成政府,有四大理由表明,英镑将会下跌。
英国工党领袖科尔宾日前表示,将就脱欧问题对执政党(保守党)发起挑战,分析人士称,如果工党组成政府(目前看来可能性不大),英镑将会下跌。有四大原因:
1、工党计划将公司利润的税率从17%提高到26%。这意味着海外投资者可获得的利润将相应减少。他们会要求更低的价格来补偿这一较低的价格,这要么是以股市下跌的形式,要么是英镑的下跌,或者两者兼而有之。
2、工党计划将各种公共事业(铁路、水务、皇家邮政和一些能源)收归国有,并取消一些私人融资计划(PFI),将它们重新纳入公共部门。它将用政府债券来补偿股东和PFI承包商。可以肯定的是,大多数投资者将试图在市场上抛售这些债券。海外投资者将要求更高的收益,或者更低的英镑,或者两者的兼有,以补偿持有更多英国债券的风险。
3、除了工党为国有化而发行的额外债券之外,它的税收和支出计划可能会导致更大的赤字。英国财政研究所表示,其计划“不会在短期内筹集到足够多的资金,更不用说长期运行了”。这意味着需要发行更多的债券,同样,海外投资者也会要求更高的收益率或更低的英镑来补偿。
4、工党有许多可能影响商业投资的计划,比如减少劳动力市场灵活性,提高最低工资,限制高管薪酬在,对高管们征收更高的税收,创造额外的公共假日等,这将令英国市场对海外公司来说竞争力更加下降。这将是一个问题,因为英国的经常账户赤字意味着它每年需要吸引外国资本,需要降低英镑(或更高的收益率)来吸引热钱。
工党的反美外交政策和对全球化的普遍敌意也可能会吓跑投资者,尤其是美国投资者。但所有这些原因都围绕着风险溢价的概念,工党政府的风险更大,因此投资者愿意以更低的价格购买英国资产。在某种程度上,这与公投公投后英镑贬值的原因非常相似。持有英国资产的风险上升,因此价格下跌。