2017 年 8 月 15 日 黄金热点

周一(8月14日)，黄金空头在1290美元/盎司整数关口上方附近上演帽子戏法，现货黄金价格年内第三次止步于该价位。鉴于美、朝之间的口水仗已经达到顶点，金市难免步入回调整固阶段，多头此轮上涨狂欢暂告终结。

截至发稿，现货黄金交投于1282.80美元/盎司，下跌0.50%；美元指数运行于93.32，上涨0.24%。金价日内还曾一度跌破1280美元/盎司关口。

韩国国防部长官宋永武宣称，朝鲜导弹袭击关岛可能性很低。而韩国总统文在寅则表示，无论在什么情况下，朝鲜核问题都应以和平方式解决，呼吁朝鲜停止挑衅行为。并表示朝鲜半岛不能再有任何的战争，也相信美国将会冷静行事。

美国国务卿蒂勒森和国防部长马蒂斯在《华尔街日报》发表的联合署名文章中表示，华盛顿已准备好与平壤举行谈判，且无意改变其制度，武力只是为外交解决朝鲜问题提供支持。

全球商品分析师在报告中指出，虽然美国和朝鲜之间的口水战升级给金价带来暂时提振，但不认为会采取军事行动，地区冲突给金价带来的上行动能将是有限的。

现货黄金在每盎司1291美元面临强劲阻力，可能会在此位下方徘徊，或回落至1278美元支撑位。

美国经济存在新一轮衰退可能

虽然现货黄金价格今年在1290美元/盎司关口屡屡受挫，但是无论从技术面还是基本面看，都没有理由得出结论，认为黄金多头的好日子已经彻底到头了。上周末公布的美国7月CPI数据不及预期，直接导致了美联储12月加息概率进一步下挫，甚至还出现了降息预期。

著名投资人表示，由于总崩溃即将到来，黄金价格可能将会大涨。他说，当危机到来时，人们总是会投入黄金的怀抱，而这一次也不会例外。

在这次采访中，他还说道：“黄金价格未来几年将会爆炸性上涨。”罗杰斯坚信黄金的终极避风港地位，这一点与另外一位著名投资人麦嘉华(Marc Faber)不谋而合，后者判定美国股市已经过热，为了让自己免受损害，正在购买黄金。

美联储需要变更工作框架

从历史上看，美联储应对经济衰退最为直接的方式就是大幅降息。在过去两代人时间里出现的多次经济衰退期间，联邦基金利率最大持续降幅超过400个基点。明年初上任的美联储新主席若不幸在任期内遭遇经济衰退，他(她)在利率政策上显然不可能有如此大手笔的操作空间。

即便想通过其他直接干预手段来达成影响美国长期利率的目标，现在来看美联储只能在长期债券市场上做做文章，但是操作难度也着实不小。美国10年国债收益率目前低于2.2%，进一步大幅下跌的空间也相当有限。(注：债券收益率和利率成正相关。)