2015 年 11 月 18 日 黄金热点

1. 关于12月的解释

美联储决策者在10月会议之后的声明中加入一行，表示将在“下一次会议上”评估是否适宜上调利率。提及12月是一个值得注意的变化，之前美联储是避免给出日期指引的。

会议记录可能为加入这一细节提供解释，并可能明示官员们希望实施2006年以来的首次加息，除非经济出现意料之外的恶化而阻止采取行动。美联储主席耶伦在11月4日告诉国会，12月加息存在现实可能性。

2. 美联储的沟通手段

也请关注他们关于首次加息之后如何沟通加息步调的讨论。一旦实施了首次加息，这就会成为争论的焦点，而美联储官员已经反复强调将采取渐进的方式。同样他们可能不愿重复在2004-2006年的紧缩周期中、可以预见的步调，当时是每次会议加息25个基点。他们可能澄清，如何才能做到看数据行事，而又不致于因为预料之外的行动而引发不必要的市场动荡。

3. 全球风险

10月会议以来美联储官员的讲话表明，决策者仍然对全球风险感到放心，对于即将出炉的国内数据也感到乐观。

4. 退出机制

美联储需要在某个时刻表明如何缩减其资产负债表。之前为应对金融危机，美联储实施的量化宽松导致资产负债表膨胀至逾4.5万亿美元。